唐駿揭秘陳發(fā)樹22億“吞”云南白藥幕后事

　　在斥資2.35億美元“狂飲”青啤僅僅4個月之后，福建首富陳發(fā)樹再出驚人之舉：以每股33.543元的價格受讓云南紅塔集團持有的云南白藥6581萬股國有股，一舉成為其第二大股東。

　　這一系列資本運作的背后，真正的操盤手其實是陳發(fā)樹的“軍師”，被稱為打工皇帝的唐駿。唐駿曾多次在公開場合宣稱，要把陳發(fā)樹打造成為中國的巴菲特，目前已進入他們考察范圍的企業(yè)達20多家。

　　陳發(fā)樹此次為何會選擇云南白藥？在其一連串的投資背后，蘊含著怎樣的產(chǎn)業(yè)布局和投資思路？帶著這些問題，記者聯(lián)系了唐駿。

　　關(guān)于云南白藥：

　　看好醫(yī)藥行業(yè)前景

　　唐駿透露，在拿下云南白藥之前，其實他們一直在考慮購進2.915億股聯(lián)想控股股份。但是，8月13日那天，他和陳發(fā)樹剛好在一起，共同注意到了云南紅塔集團擬整體協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持云南白藥股權(quán)的公告。正是這則公告，讓陳唐二人“移情別戀”。

　　據(jù)唐駿介紹，此次收購云南白藥比收購青島啤酒更花心思，盡管并沒有進行實地考察，但他們專門關(guān)注了云南白藥的管理團隊，正是因為看好它的團隊，使得他們下了最后決心。

　　多日來，唐駿和陳發(fā)樹多次對收購價進行反復(fù)商量，由于是公開競拍，陳發(fā)樹最終以22億元的最高報價摘得云南白藥。

　　唐駿表示，陳發(fā)樹一直認(rèn)為，每股多或少幾毛錢不是首要考慮的問題，關(guān)鍵是要能長期看好。有一個現(xiàn)象，云南白藥有一些產(chǎn)品出現(xiàn)了供不應(yīng)求，因此可以就此試著去想像一下這個行業(yè)的前景。也正是因為如此，唐駿透露，雖然陳發(fā)樹受讓的云南白藥股權(quán)18個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，但他們計劃更長期的持有。并表示，在收購正式獲批后，接下來會考慮進入董事會的問題。

　　關(guān)于收購資金：

　　目前不考慮減持紫金礦業(yè)

　　今年4月27日，紫金礦業(yè)49億限售股開閘上市，從4月27日至5月22日期間，陳發(fā)樹兩次減持累計套現(xiàn)約30億元。

　　5月，陳發(fā)樹以個人名義從世界第一大啤酒公司百威英博手中買入青島啤酒7.01%股權(quán)，以2.35億美元的代價成為青啤第三大股東，此次收購所動用的資金正是減持紫金礦業(yè)所得。

　　關(guān)于此次收購云南白藥股權(quán)的資金來源，唐駿表示，資金目前已經(jīng)不存在問題，其中當(dāng)然有一部分是上次減持紫金礦業(yè)的資金余額，但陳發(fā)樹目前并沒有繼續(xù)減持紫金礦業(yè)的考慮。

　　關(guān)于產(chǎn)業(yè)布局：

　　繼續(xù)鎖定民生領(lǐng)域

　　據(jù)唐駿透露，目前進入他們考察范圍的企業(yè)已有20多家，由于都是上市公司，不便透露。但有一點沒有變，就是繼續(xù)堅持模仿巴菲特的投資策略：首先是和民生相關(guān)的產(chǎn)業(yè)；其次投資對象是所在產(chǎn)業(yè)的國內(nèi)前三名；最后是投資對象最好有國資背景。

　　而從青啤和白藥來看，兩家公司雖處不同行業(yè)，但兩者共性是同為行業(yè)龍頭，同樣成長性良好，并兼具防御性和進攻性，這正是新華都的產(chǎn)業(yè)布局戰(zhàn)略。但是，對于新華都來說面臨的挑戰(zhàn)是，很難通過同一支運作團隊來實現(xiàn)管控。

　　此外，青啤和白藥都是國企，在當(dāng)前國有股權(quán)市場化進程將加速的大背景下，唐駿和陳發(fā)樹正是嗅到了“國退民進”所帶來的機遇。

　　分析人士表示，國企老店擁有很高的品牌價值，同時風(fēng)險較小，就青啤和白藥而言，兩家國企雖不能稱之為朝陽產(chǎn)業(yè)，卻是“無周期”產(chǎn)業(yè)。從年報可見，他們作為行業(yè)壟斷型國有企業(yè)，業(yè)績穩(wěn)固，無大漲大落，最具防御性也最具攻擊性，存在非常好的價值投資機會。