BP盛宴的看客

　　這家“深海地平線”事件肇事者的資產(chǎn)甩賣(mài)中，中國(guó)油氣企業(yè)寸土未得。

　　它們?cè)诘仁裁矗?/p>

　　文 李晨蕾

　　英國(guó)石油公司(British Petroleum，下簡(jiǎn)稱BP)首輪100億美元的資產(chǎn)出售漸入尾聲，中國(guó)油企沒(méi)有買(mǎi)下任何資產(chǎn)。這與此前全世界對(duì)于中國(guó)油企參與這頓饕餮盛宴的強(qiáng)烈預(yù)期形成了鮮明對(duì)比。

　　7月13日，美國(guó)麥哲倫石油公司(Magellan Midstream Partners)以3.39億美元接盤(pán)BP位于俄克拉荷馬州庫(kù)欣的儲(chǔ)油罐業(yè)務(wù)；一周之后，位于美國(guó)德克薩斯州、新墨西哥州以及加拿大和埃及的部分BP資產(chǎn)被美國(guó)獨(dú)立油氣公司阿帕奇(Apache Corp。)以70億美元購(gòu)得。兩筆與中國(guó)無(wú)關(guān)的交易，恰恰印證了業(yè)界的判斷：“受害者”美國(guó)的油企將成為此次災(zāi)難的受益者。

　　如果加上接下來(lái)BP有意出售的位于越南的Nam Con Son天然氣項(xiàng)目(BP官網(wǎng)顯示該項(xiàng)目?jī)r(jià)值13億美元)，第一個(gè)100億美元計(jì)劃將完成。通過(guò)資產(chǎn)變現(xiàn)，BP可以降低“成立200億美元的賠償基金”對(duì)資本市場(chǎng)的利空效益。4月20日“深海地平線”鉆井平臺(tái)事故發(fā)生以來(lái)，BP在倫敦交易市場(chǎng)的股價(jià)一度跌至14年來(lái)的最低點(diǎn)，市值最高折損1000億美元。以至于7月16日，BP堵住漏油的第二天，奧巴馬政府宣布BP已同意成立一個(gè)200億美元的賠償基金為墨西哥灣漏油事件中的受害者提供賠償，BP的股價(jià)也未見(jiàn)震蕩。

　　“這些賠償款不會(huì)讓BP失血死掉，”中海油能源經(jīng)濟(jì)研究院首席能源研究員陳衛(wèi)東向《環(huán)球企業(yè)家》分析說(shuō)：“它遠(yuǎn)不到慌不擇路剝離核心資產(chǎn)的階段。”

　　過(guò)去15年中BP通過(guò)兼收并蓄駛?cè)肓艘粋€(gè)快車道。1995年，行事激進(jìn)的約翰·布朗(Lord Browne)坐上BP首席執(zhí)行官的位子。此后七年內(nèi)，布朗掌舵下的BP擠進(jìn)世界前三強(qiáng)；至2007年8月布朗離任，BP市值增長(zhǎng)了五倍之多。

　　業(yè)內(nèi)觀察人士表示，BP在美國(guó)境內(nèi)擁有的深海石油區(qū)塊數(shù)量以及已探明儲(chǔ)量甚至高于埃克森美孚、雪佛龍和康菲。但陳衛(wèi)東認(rèn)為，人類對(duì)于深海石油勘探開(kāi)發(fā)技術(shù)未及嫻熟的程度。因此，BP的“深海地平線”事故或許可以視為“意料之中”。

　　從現(xiàn)狀看來(lái)，盡管BP是否活下去仍取決于奧巴馬政府，但希望越來(lái)越大，只是需要再度剝離一些非核心資產(chǎn)以“套現(xiàn)還債”。而B(niǎo)P的管理層則需清楚地認(rèn)識(shí)到未來(lái)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)點(diǎn)，以便使保留下來(lái)的核心資產(chǎn)發(fā)揮“術(shù)后新生”的關(guān)鍵作用。

　　2009年底，一份未公開(kāi)的國(guó)際權(quán)威研究機(jī)構(gòu)分析報(bào)告顯示，未來(lái)三到五年，BP的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將由天然氣、深海石油和新開(kāi)放的富油區(qū)域支撐。其中，BP的天然氣產(chǎn)量在2009年結(jié)束了連續(xù)三年的下降，布局在美國(guó)、埃及、特立尼達(dá)島和阿塞拜疆的天然氣資源將成為此項(xiàng)業(yè)務(wù)的中堅(jiān)力量。這些并未列入出售計(jì)劃中。

　　誘惑不足

　　如今看來(lái)，這場(chǎng)“可預(yù)見(jiàn)”的災(zāi)難讓BP不得不丟車保帥。業(yè)界猜測(cè)，美國(guó)三巨頭?？松梨凇⒀┓瘕?、康菲以及中國(guó)油氣企業(yè)都可能是BP資產(chǎn)的買(mǎi)家，但他們卻無(wú)實(shí)際舉動(dòng)。BP不愿也無(wú)需出讓核心資產(chǎn)，可能是這些世界油氣巨頭不為所動(dòng)的主要原因。

　　更進(jìn)一步而言，美國(guó)三巨頭的任何收購(gòu)都可能被置于政治博弈的大背景下被人品評(píng)。奧巴馬在第四次前往“災(zāi)區(qū)”的前一晚接受媒體采訪時(shí)，將此次漏油事件帶來(lái)的災(zāi)難性后果與2001年“9·11”恐怖襲擊相提并論。這使英國(guó)和歐洲越來(lái)越多的人相信：無(wú)論BP的股份構(gòu)成如何，其將面對(duì)的都將是一個(gè)國(guó)家的討伐。7月20日，英國(guó)首相戴維·卡梅倫(David Cameron)任后即赴美國(guó)斡旋。在此背景下，美國(guó)大型油氣公司的一舉一動(dòng)或都將難逃“借東風(fēng)”之嫌。而阿帕奇這類獨(dú)立小規(guī)模公司則可在閃光燈之外悄無(wú)聲息地實(shí)施收購(gòu)。在中海油相關(guān)人士看來(lái)，從務(wù)實(shí)的角度看，中小型公司的靈活性操作也會(huì)把這些資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)得更好。

　　與美孚等國(guó)際巨頭不同的是，已被貼上“并購(gòu)”標(biāo)簽的中國(guó)公司不必理會(huì)英美之間的利益杠桿，而只需要衡量商業(yè)利益以及政治公關(guān)等常規(guī)并購(gòu)因素。“中國(guó)油氣公司在此輪是有機(jī)會(huì)的，關(guān)鍵看資源是否足夠吊起他們的胃口。”陳衛(wèi)東對(duì)《環(huán)球企業(yè)家》分析說(shuō)。

　　因此，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，如果中國(guó)也有類似麥哲倫、阿帕奇這樣具有國(guó)際資產(chǎn)并購(gòu)能力，且規(guī)模沒(méi)有大到引人注意的“小公司”，將會(huì)博得更高成功幾率，可惜中國(guó)并沒(méi)有這樣的公司。

　　就資金實(shí)力和經(jīng)營(yíng)能力而言，中石油顯然應(yīng)該是首當(dāng)其沖者。據(jù)中石油相關(guān)人士透露，BP發(fā)生漏油事件后，中石油與BP就雙方合資項(xiàng)目曾有接觸，該人士未透露具體商談項(xiàng)目。但其表示，BP顯然并沒(méi)有動(dòng)力出賣(mài)其核心資產(chǎn)，包括其在中東，尤其是伊拉克的項(xiàng)目。作為新開(kāi)放的富油區(qū)域之一，伊拉克被業(yè)內(nèi)認(rèn)為具有產(chǎn)量超越沙特的潛力。并購(gòu)這些項(xiàng)目的剩余股權(quán)，對(duì)于中石油而言是最為劃算的。2009年6月30日，中石油聯(lián)手BP拓疆伊拉克，贏得魯邁拉油田20年服務(wù)合同。相關(guān)資料顯示，伊拉克擁有全球已探明石油儲(chǔ)量的10%，已探明天然氣儲(chǔ)量位列全球第十。

　　而B(niǎo)P在天然氣方面的資源也將成為中石油遠(yuǎn)期天然氣發(fā)展規(guī)劃的補(bǔ)充力量。但是，2009年至2010年，中石油在海外天然氣布局方面的諸多操作或?qū)⑾拗破滟Y金流動(dòng)性，且增加了其在運(yùn)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，作為國(guó)家石油公司，其也將直面更為嚴(yán)重的政治干擾。

　　讓中海油垂涎的則是BP的深海業(yè)務(wù)。這與中海油遠(yuǎn)期的深海戰(zhàn)略具有高度一致性。今年3月，中海油曾宣布斥資31億美元收購(gòu)阿根廷石油和天然氣公司Bridas Energy Holdings全資附屬公司Bridas Corporation(下稱“Bridas”)50%的股份(詳情于Gemag.com.cn查閱《蓄勢(shì)待發(fā)》)。而B(niǎo)ridas在阿根廷、玻利維亞和智利等地?fù)碛械氖蜆I(yè)務(wù)中就包括持有BP控股的Pan American Energy LLC 40%的股份。7月初，有消息稱中海油正洽商BP出售余下的60%股份的消息，中海油內(nèi)部人士向《環(huán)球企業(yè)家》表示，此時(shí)選擇獨(dú)立經(jīng)營(yíng)這部分資產(chǎn)“并非明智之舉”。

　　相對(duì)而言，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為中石化由于業(yè)務(wù)集中在中下游，其選擇余地不如中石油和中海油那么多。盡管借此機(jī)會(huì)獲得海外油氣資源能夠繼續(xù)中石化解困上游之步伐，業(yè)內(nèi)人士仍提示，海外資源的開(kāi)發(fā)需要考慮公司自身在該區(qū)域的經(jīng)營(yíng)實(shí)力。