卓福民：VC為火箭企業(yè)是衛(wèi)星 閱歷是最大本錢

　　7月3日，紀源資本管理合伙人卓福民踏上了上海開往北京的高鐵。

　　這次北京之行可不輕松：4日，他要考察兩個項目，與企業(yè)家交談，及對一個項目做進一步盡職調(diào)查；5日，為了接受《投資者報》記者采訪，他推遲了一個會議。采訪后，他趕赴深圳，參加他們投資的一個項目的上市酒會——冠昊生物，是他們今年第四個上市的項目。

　　當他在金融街威斯汀酒店接受記者采訪時，精神飽滿，絲毫看不到疲憊，更看不出他已接近花甲之年。

　　“我每一段經(jīng)歷都是8年，8年，8年……40年之后，該走的都走過來了。”卓福民告訴記者，他在人生中扮演過多個角色——工人、企業(yè)家、官員、紅籌公司老總、風投，正是豐富的人生經(jīng)歷，讓他游刃有余地與企業(yè)家交談，最終在投資機構(gòu)競爭激烈的上海灘站穩(wěn)腳跟。

　　用閱歷贏信任

　　“什么叫VC，如果你是一個創(chuàng)業(yè)者，有一個事業(yè)的夢要圓，要有一個人能夠助你一臂之力，這個人就是VC，VC就是助你圓夢的人。”作為一個創(chuàng)投老兵，卓福民將VC形容為火箭，企業(yè)則是衛(wèi)星，衛(wèi)星要想上天的話，就需要火箭的助推，而當企業(yè)已在太空自由翱翔的時候，也就是VC該退場的時候。

　　這是卓福民從事投資16年的心得。

　　初試創(chuàng)投，來源于他在上海實業(yè)控股有限公司（下稱“上實控股”）的一段經(jīng)歷。

　　“上?？毓勺鳛橐患覍崢I(yè)公司，做投資的時候更多的也是控股，但是從實質(zhì)上來看，更像PE。”1998年，已任上實控股行政總裁兩年多的卓福民意識到，在很多領(lǐng)域，還有很多企業(yè)需要培養(yǎng)，但用上市公司直接投資的方式，風險很大。

　　這讓卓福民對創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)生興趣，經(jīng)過對美國硅谷的考察，2000年，他在上實控股內(nèi)劃出數(shù)億港元，成立了盛基等創(chuàng)投基金。

　　“如果從投資上海家化起計算，我做投資已經(jīng)16年了，應(yīng)該算是一個投資老兵了。”卓福民為自己的這份閱歷感到自豪。他認為，閱歷是做投資的基本要素。

　　幾年前，卓福民想拜訪美國最成功的風險投資機構(gòu)，看到底是哪些人成就了GOOGLE這樣偉大的公司。到美國一看，他發(fā)現(xiàn)這一圈人年齡都比較大，很多人60多歲，甚至70多歲還在做投資。這讓他堅定了自己的看法——豐富的閱歷能夠給企業(yè)家?guī)砀鄮椭?/p>

　　現(xiàn)實果真如此。有一次，卓福民接觸到了福建的一家企業(yè)，他馬上發(fā)現(xiàn)這家企業(yè)的管理有問題，只相當于20世紀70年代的水平。卓福民告訴企業(yè)家，如果要改善管理，需要建管理樣板，按樣板改進。豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗和有針對性的管理指導，讓企業(yè)家一下子找到感覺，當場就表示，即使別的投資人已經(jīng)給了他一些投資承諾，他還是愿意等待紀源資本的投資。

　　從這家企業(yè)回來后的第三天，卓福民找人提供了一個管理樣板讓其學習，該企業(yè)家參觀后非常興奮，第二天就跟紀源資本進行下一步合作洽談。

　　“到底什么樣的公司才是好公司，一家企業(yè)如何才能成為好公司？他們需要往哪個方向努力？我們看得多了，就會有針對性地輔導。”正是做企業(yè)的經(jīng)歷，讓卓福民在見到企業(yè)之后，就能馬上點中其要穴，最終贏得企業(yè)的信任。

　　穩(wěn)健投資策略

　　除了豐富的閱歷幫他贏得了企業(yè)家的信任之外，卓福民為紀源資本制定的穩(wěn)健投資策略，也是紀源資本目前能夠不斷有項目退出的主要原因。看過了眾多企業(yè)的興亡，卓福民及紀源資本始終堅持穩(wěn)扎穩(wěn)打。

　　2010年，在投資市場當中，紀源資本以投資7個項目，退出6個項目的成績在清科中國創(chuàng)投年度排名外資機構(gòu)中列第五位，同時也是福布斯唯一一家有連續(xù)三年有三位合伙人（卓福民、吳家麟、符績勛）入選的投資機構(gòu)。2011年，按照卓福民的預(yù)測，如果資本市場態(tài)勢良好，紀源資本將有10個項目退出。

　　
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　　紀源資本是如何取得這個成績的呢？

　　“專業(yè)分工，少而精”，卓福民告訴記者，在紀源資本內(nèi)部，他們也會有分工，比如合伙人金炯和王佳芬（前任光明乳業(yè)有限公司董事長兼總經(jīng)理）負責消費品行業(yè)，符績勛、李宏瑋更多關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等。而作為一個整體，他們互相配合，共存共榮。

　　相比其他機構(gòu)一年投資幾十個項目，相對激進的擴張速度，卓福民和紀源資本似乎略顯保守,實際上,這正是他們的“少而精”策略。

　　以他們運作的科星創(chuàng)投基金為例。2007年成立時資本市場正處大牛市，這只關(guān)注早期項目的基金并不被很多人看好，大家都一窩蜂涌向Pre-IPO項目，但是卓福民依然堅持投資早期項目，等這只基金全部投資完以后才開始募集人民幣基金，關(guān)注成長期項目。

　　投資每個項目，他們都盡職盡責，全心協(xié)助企業(yè)走向成功。

　　7月6日，登陸深圳創(chuàng)業(yè)板的冠昊生物是科星創(chuàng)投投資的早期項目之一。

　　“2005年，我們第一次去看這個項目的時候，他們還在廣州白云山制藥廠一個危舊的廠房里進行研發(fā)。那時，我看到他們辦公室的窗戶玻璃都碎了，但是卻沒有錢換。”這是卓福民第一次走進冠昊生物。

　　“他們的動物實驗室設(shè)在廣州一家解放軍醫(yī)院廢棄的化療室里。”在這個實驗室，卓福民看到了滑稽的一幕：這里的狗全都叫了起來，其中，有的狗大腿上扎了繃帶，還有的頭顱扎了繃帶。這個場景讓他印象深刻，同時也深深為企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)精神所感動，最終做出決定，幾個合伙人以天使投資的身份投資這家企業(yè)。

　　資本的進入推動了公司的發(fā)展。到2006年，冠昊生物結(jié)束了研發(fā)工作，開始賣產(chǎn)品。當時，由于技術(shù)先進，他們拿到了發(fā)改委和地方政府的5000萬元補貼，加上科星創(chuàng)投基金的兩輪融資，企業(yè)一下子火起來了。

　　“企業(yè)進入快速發(fā)展階段之后，我們還幫助他們建立了一整套知識產(chǎn)權(quán)保護體系。”卓福民坦誠，投資并不是第一步，投資后孵化企業(yè)還需要付出更多時間和精力。在冠昊生物發(fā)展的每一個階段，只要他們需要，科星創(chuàng)投就會參與進來。

　　登陸創(chuàng)業(yè)板之前的路演排練是卓福民最近的一次“孵化”。由于企業(yè)家之前沒有上市經(jīng)驗，因此，卓福民親自坐飛機趕了過去，對他們進行輔導。

　　“企業(yè)需要回答哪些問題，如何回答，我都帶他們排練過。”卓福民說，這是他的工作。

　　7月6日，上午10時20分，遠在深圳的卓福民給記者發(fā)來短信：“我們投資的冠昊生物IPO定價18.2元，開盤價33元，漲81%，現(xiàn)在已36.8元。”即使已經(jīng)見過眾多企業(yè)上市，但是此刻，卓福民依舊難掩激動的心情。

　　練就平和心態(tài)

　　在投資圈內(nèi)除了資歷、業(yè)績以外，卓福民的人脈資源及在圈內(nèi)樹立的口碑，也是他們能夠在投資圈立足的關(guān)鍵要素。

　　“不管在北京還是上海、重慶、深圳，我們在各地都有企業(yè)聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，有一批志同道合的合作伙伴。”卓福民的人脈及人緣由此可見。

　　他是如何建立起良好的人脈關(guān)系的呢？這來源于他多年練就的平和心態(tài)。

　　即使別的投資機構(gòu)搶了他的項目，他也不計較。“搶就搶了唄，項目很多，沒必要為這一個糾結(jié)。”

　　當記者問到KPCB（凱鵬華盈中國基金）與紀源資本的關(guān)系時，卓福民說：“KPCB跟紀源資本關(guān)系很好，我們是他們的投資人，他們也是我們的投資人，大家交叉投資。我們一般在同行不樹立競爭對手，大家都是合作伙伴。”卓福民說，面對行業(yè)競爭，他們不會去爭項目，也永遠不會去做這些事情。

　　這種平和的心態(tài)，跟卓福民的自身經(jīng)歷有關(guān)。

　　“我們這個年代的人講貢獻比較多，講自我比較少，所以并不會計較跟這個人交往，有什么回報。”作為出生于20世紀50年代的人，卓福民的身上刻著時代的烙印。

　　1987~1995年,在上海市政府經(jīng)濟體制改革辦公室（簡稱體改委）工作的那段時間，是帶給卓福民感受最深，同時也是積累企業(yè)家人脈的關(guān)鍵時期。正是他不貪圖個人回報的精神打動了這些企業(yè)家。

　　“我當政府公務(wù)員的時候，可以說幫了無數(shù)家企業(yè)，我都記不清楚有多少家了。”卓福民回憶說，當時中國股份制最早的試點城市是上海和深圳，而在上海，負責股份制改革的就是卓福民所在的體改委，那時候在體改委擔任主任助理兼企業(yè)處處長的卓福民，是每家企業(yè)上市改制前必須“拜訪”的人之一。

　　“當時一家公司要上市的話，首先要改制為發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，這需要準備一大堆材料，但是剛開始，這些東西企業(yè)都不會表述，只好找我?guī)兔Α?rdquo;

　　印象當中，有一次，卓福民到北京出差后回上海，剛出機場，就有一家企業(yè)的副總在等他，要他連夜為這家企業(yè)的改制申報做修改指導。最終，在卓福民家的小廚房里，當家人都休息的時候，卓福民幫這家企業(yè)修改材料到凌晨3點。

　　經(jīng)常在假日里，卓福民要帶兒子去公園的時候，企業(yè)老總打過電話來，卓福民總是二話不說，就跑去幫忙，而對兒子說：“我只能虧待你了。”

　　正是這些點滴幫助，讓如今的卓福民被很多企業(yè)家感激，但是卓福民卻并未放在心上。他能獲得好人緣，也就不難理解了。