新上市科技公司行為準則

當一家由風投注資的科技公司成功上市之后，它的日子會變得難過得多。即便是馬林軟件(Marin Software)這樣表現(xiàn)搶眼的公司，也必須要成功地管理好股東群由風投公司向公共資金的轉(zhuǎn)變。如果在這個過程中出了岔子，公司必將付出重大代價。

如果你是一個成長期公司的企業(yè)家，而且準備長期發(fā)展，那么在上市的過程中，你也會遇到類似的挑戰(zhàn)。首先，會有很多分析師和基金經(jīng)理想和你談話。這些人提出的問題和風投公司提出的問題是很不一樣的——他們會非常詳細地詢問關(guān)于競爭對手、客戶和供應(yīng)商的情況，同時也會問一些開放性的、寬泛的問題。你可能弄不清楚他們真正想知道的是什么。你也不會經(jīng)常知道誰在買賣、持有和做空你的股票。同時，你的股價可能會因為一些看似不相關(guān)和不重要的新聞而上下波動。

如果你是一家新上市公司的管理者，下面的建議也許能幫你應(yīng)對前方道路上的各種困難。

正確行為

關(guān)注基本面;不要忘了歸根結(jié)底是什么讓你上市的。如果你的公司已經(jīng)上市了，說明你已經(jīng)做了很多正確的事。作為一家上市公司，你的基本戰(zhàn)略不應(yīng)該改變。如果你的企業(yè)文化是以客戶為導向的，那么即便你上市了，這一點也應(yīng)該堅持下去。如果你為公司制定了非常大膽的目標，也不要害怕讓公共投資人知道(但要做好準備，隨著時間的推移，他們會督促你實現(xiàn)這個目標)。首次公開募股和越來越多的媒體關(guān)注可能會讓你的員工分心，甚至可能給公司的業(yè)績拖后腿。因此，必須讓團隊像往常一樣繼續(xù)把注意力放在業(yè)務(wù)上，以便繼續(xù)保持成功。

長期貪婪，短期謹慎。天馬行空地展望未來可能很過癮，然而如果沉迷于不切實際的幻想，將來可能會讓你頭痛不已。因此，要切實制定對未來的預(yù)期。這和典型的私人公司的行為恰恰是背道而馳的。對于私人公司來說，你的風投可能會逼著你制訂龐大的計劃和大膽的預(yù)期，然后實現(xiàn)計劃的80%到90%就可以了。當你一旦上市了，如果你的業(yè)績與當初的預(yù)期相差了10%，則可能會導致災(zāi)難性的后果。保持較低的預(yù)期可能會壓低你的股價，但是如果你連續(xù)達到、甚至超過了預(yù)期，那么你就為機構(gòu)投資人賺了錢，同時建立起了信譽，有望得到機構(gòu)投資人的支持。

尊重投資界。一旦你的公司上市了，不可避免地會有許多新的事務(wù)占用你的時間。你一方面要花時間應(yīng)付這些事，一方面還不能把重點從業(yè)務(wù)上轉(zhuǎn)移開來。因此，你必須在兩者之間取得平衡。要持之以恒，如果你在運營上遇到了困難，不要沉默以對，也不要因為有些投資者或分析師對你的股票持負面態(tài)度就拒人千里。要知道賣方分析師是一個支點，他們可以幫你不把你的壞消息傳到投資者耳朵里。

錯誤行為

如果你對業(yè)務(wù)和業(yè)績過于樂觀，有可能會失去信譽。當今世界沒有秘密，甚至可以說是過份透明了。精明的公共投資人都知道，任何業(yè)務(wù)都不完美，每個企業(yè)都有一些不滿意的客戶，都面臨著產(chǎn)品挑戰(zhàn)，都存在競爭弱點。現(xiàn)在公共投資人們已經(jīng)擅于利用調(diào)查報告和渠道控制，甚至越來越多地利用社交媒體來發(fā)掘細微的信息。你越想掩飾面臨的挑戰(zhàn)，等到這些問題浮出水面的時候，你對這些問題擁有的解釋權(quán)就越少。這并不是說，每次你收到一條憤怒的微博聲討的時候，都要寫一篇新聞發(fā)言稿。只要你持之以恒地對業(yè)績和預(yù)期做一份均衡的評估，就能保持良好的信譽。這樣一來，以后哪怕是碰到更棘手的問題，你也能更好地掌握局面。

如果你只關(guān)注改善每個季度的業(yè)績，它將對長期業(yè)績造成負面影響。華爾街這個大磨坊會迫使你把業(yè)務(wù)細化到每一個季度。你不能完全忽視這個框框，但是如果過于關(guān)注如何在這90天里達到目標，那就無法實現(xiàn)長期的目標。你必須在內(nèi)部找到一個平衡，確保公司最優(yōu)秀的人才把精力放在重要的長期目標上，同時保證公司處于良好的狀態(tài)，能夠?qū)崿F(xiàn)可預(yù)見的短期業(yè)績。

如果你沒把錢花在刀刃上，會引來公共投資人的憤怒聲討。投資人希望他們投資的公司的管理團隊在花錢的問題上能謹慎再謹慎，就好像整個公司是他們開的一樣。如果你用高得離譜的價格收購了一家創(chuàng)業(yè)公司，僅僅是因為它的創(chuàng)意非?；鸨蜁r髦，投資人就會舉起黃牌了。比如云基礎(chǔ)架構(gòu)公司VMWare最近收購云計算網(wǎng)絡(luò)虛擬化公司Nicira的案例就會被投資人批評好幾年。如果管理層花的是自家的錢，他們是否還愿意花10億多美元收購這家新生的公司?并不是說所有的收購都不好。例如在線旅游服務(wù)公司Priceline收購訂房網(wǎng)站Booking.com就給股東帶來了巨大的價值，而且它從一開始就是一筆明智的收購。無論在收購上，還是在業(yè)務(wù)的所有其它方面，一定要把投資人的錢看成自己的錢，而且要讓投資人知道，你衡量每一個決策用的都是這個標準。

毫無疑問，一個公司上市后，將與私人公司過的日子產(chǎn)生天壤之別。對于上市公司來說，沒有放之四海皆準的成功秘訣。但是如果你聽取了上面這些建議，將有助于你在商海中穩(wěn)穩(wěn)掌舵，乘風破浪。(譯者：樸成奎)

本文作者格林•所羅門是GGV Capital公司的一名合伙人。他最近投資的公司包括Pandora、Successfactors、Isilon, Domo、Square、Zendesk、Quinstreet和Nimble Storage等。