創(chuàng)投業(yè)正回歸“本色”:追夢(mèng)路上 政府應(yīng)幫一把

從中國(guó)制造到中國(guó)創(chuàng)造，這是一個(gè)沉重而浪漫的話題。而中國(guó)創(chuàng)投界人士一直對(duì)實(shí)現(xiàn)這一夢(mèng)想充滿著激情。筆者在和創(chuàng)投界人士打交道時(shí)，常常聽見他們用艷羨的口氣說，在谷歌、蘋果這些偉大的公司背后，都有風(fēng)險(xiǎn)投資的身影，他們憧憬著，有一天能培育出從中國(guó)誕生的偉大公司。

這并不是一個(gè)遙不可及的夢(mèng)。事實(shí)上，中國(guó)的創(chuàng)投業(yè)已在追夢(mèng)的路上。這些年里，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，誕生了許多新興產(chǎn)業(yè)以及眾多的細(xì)分行業(yè)，而風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)是看企業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)性，尋找優(yōu)秀的、有潛力的企業(yè)和行業(yè)進(jìn)行投資，因?yàn)橐粋€(gè)公司在創(chuàng)業(yè)初期，憑借原來(lái)傳統(tǒng)的直接融資方式很難達(dá)到它的資金需求或難以融到資金。此外，從創(chuàng)投行業(yè)的特性出發(fā)，創(chuàng)投是需要密切接觸大量處于微觀層面上企業(yè)的行業(yè)，同時(shí)要對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和相關(guān)行業(yè)深入研究，可以說，創(chuàng)投行業(yè)最清楚社會(huì)需要處于什么行業(yè)的企業(yè)和怎么樣的企業(yè)。所以，不少業(yè)內(nèi)人士判斷，未來(lái)中國(guó)一些新經(jīng)濟(jì)模式和新商業(yè)模式的出現(xiàn)，很大程度上都要靠創(chuàng)投去推動(dòng)?，F(xiàn)實(shí)中，由于創(chuàng)投行業(yè)的興起，眾多處于孵化器、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的中小型企業(yè)解決了缺錢的難題，而這些企業(yè)大部分集中于新興產(chǎn)業(yè)。

中國(guó)社會(huì)已經(jīng)看到了創(chuàng)投的力量，正處于轉(zhuǎn)型期的中國(guó)更需要這種力量。因?yàn)閯?chuàng)投行業(yè)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)上有非常強(qiáng)大的推動(dòng)力。雖然現(xiàn)在創(chuàng)投行業(yè)步入了洗牌期，但發(fā)展前景仍比較樂觀。達(dá)成共識(shí)的一個(gè)觀點(diǎn)是，行業(yè)大洗牌更有利于創(chuàng)投行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)、健康發(fā)展。就目前的情況看，跟風(fēng)亂投、哄搶項(xiàng)目的現(xiàn)象逐漸消失，小的、不專業(yè)的創(chuàng)投公司正在被洗掉，整個(gè)創(chuàng)投行業(yè)的投資階段都在前移，創(chuàng)投正在向其“本色”回歸。這些不僅對(duì)行業(yè)本身來(lái)說是好現(xiàn)象，也更有利于創(chuàng)投去發(fā)現(xiàn)真正有價(jià)值的、有發(fā)展?jié)摿Φ墓尽?/p>

不過，中國(guó)的創(chuàng)投業(yè)仍然是一個(gè)比較新興的行業(yè)，離走向成熟還有一段距離，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要?jiǎng)?chuàng)投力量的同時(shí)，筆者認(rèn)為政府也應(yīng)該加大對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的扶持力度，特別是引導(dǎo)創(chuàng)投的投資向早中期轉(zhuǎn)移。因?yàn)橥顿Y早中期項(xiàng)目，對(duì)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的提升，助益最大。但實(shí)際中，投資階段越早也意味著風(fēng)險(xiǎn)越大，創(chuàng)投公司往往因控制風(fēng)險(xiǎn)而放棄投資早期項(xiàng)目。

創(chuàng)投行業(yè)是一個(gè)特別需要容忍失敗的行業(yè)，想要培育出具有世界影響力的企業(yè)更需要敢于冒險(xiǎn)的勇氣。有不少業(yè)內(nèi)人士呼吁，應(yīng)該從國(guó)家或地方政府層面建立風(fēng)險(xiǎn)資金池，給予創(chuàng)投公司一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助，以激勵(lì)其敢于投資風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目，比如中早期項(xiàng)目或新出現(xiàn)的商業(yè)模式、技術(shù)等?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)已出現(xiàn)此類風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助基金，但總量還比較小，且申請(qǐng)不易。“建立風(fēng)險(xiǎn)資金池，比如說我用一千萬(wàn)投幾個(gè)早中期項(xiàng)目，每個(gè)項(xiàng)目都投幾百萬(wàn)，即使很可能失敗好幾個(gè)，但因?yàn)橛酗L(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助的支持，那么我投資中早期的項(xiàng)目還是有積極性，因?yàn)樵缙陧?xiàng)目的投資一旦獲得成功，回報(bào)將非常可觀。”一位創(chuàng)投業(yè)資深人士如是說。