40年經(jīng)驗(yàn)的硅谷天使林富元：如何做好天使投資

“您擁有近40年的天使投資經(jīng)驗(yàn)，能講講什么是天使嗎?”

“著名作家許地山有一篇文章叫《竹子》，講的是有一棵竹子長(zhǎng)在深山里面，天天看的是星星、月亮、太陽(yáng)，聽的是小鳥的歌聲、野獸的咆哮、流水的聲音，歷經(jīng)雨打風(fēng)吹，四時(shí)更替，十幾二十載過去了，它從幼苗一天一天長(zhǎng)大，但它還是竹子。”

林富元對(duì)記者娓娓道來，“有一天樂器匠來了，把這根竹子切了一半，挖了幾個(gè)洞，交給樂器師，樂器師一吹，星星、月亮、太陽(yáng)，云的顏色、風(fēng)的感覺都通過音符流淌出來。這個(gè)樂器匠就好比天使，把竹子蘊(yùn)藏的特殊才能充分挖掘出來。”

林富元1951年生于中國(guó)臺(tái)灣，70年代去了美國(guó)，是硅谷第一代華人天使投資人，著名的硅谷橡子園孵化器聯(lián)合創(chuàng)始人。最近，林富元集合40年創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)心得的新書《天使投資》出版，得到了賽富基金創(chuàng)始人閻炎、啟明創(chuàng)投、漢能投資等重要機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人在內(nèi)的中美投資界多位大佬的鼎力推薦。

幾十年來，林富元直接投資的初創(chuàng)企業(yè)達(dá)60多個(gè)，其中獲得上市或并購(gòu)、倍增效果明顯的項(xiàng)目就有20多個(gè)，還有橡子園孵化器間接投資的天使案例有100多個(gè)。

過去幾十年硅谷經(jīng)歷的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，林富元總結(jié)就是“創(chuàng)造新價(jià)值”，概括起來有五大主軸：Timing，第一個(gè)做;Intelligence，變智能;Integration，集成整合;Packaging，包裝新概念;Scalability，大幅度降低成本。但現(xiàn)在的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主軸已經(jīng)發(fā)生了變化，他總結(jié)市場(chǎng)認(rèn)定的最高價(jià)值，都與生命(life)、生活(living)、生趣(fun)緊緊捆綁。

總結(jié)過往的天使投資經(jīng)歷，展望未來，林富元認(rèn)為未來十年的投資趨勢(shì)主要是，跨行業(yè)大結(jié)合，創(chuàng)造新價(jià)值;傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加速大翻身以及混合型文化與顛覆性文化帶來的新思維和新商機(jī)。

天使投資是一種文化

在林富元看來，天使投資是一種文化，不是制度，它在硅谷非常普及，很多人包括牙醫(yī)都是天使投資人。以他自己為例，其本職工作是一名工程師， 1976年在一個(gè)哥哥的介紹下，誤打誤撞做了天使投資。

“純正的天使投資通常就是這樣開始，例如有一天你好好地坐在家里或者你跟朋友吃飯時(shí)，朋友就會(huì)說某某人現(xiàn)在在做一個(gè)什么事，你有沒有興趣投資。”

第一次做天使，林富元就把學(xué)生時(shí)代玩音樂積攢的錢全部投了出去，結(jié)果卻遭到了“當(dāng)頭棒喝”，他總結(jié)為自己當(dāng)時(shí)是乳臭未干時(shí)的盲目投資。“很多人問我第一桶金怎么賺的，我往往會(huì)說跌跌撞撞遍體鱗傷之后才賺的。”

如今，林富元已是身經(jīng)百戰(zhàn)。幾十年的投資生涯，使得投資于他而言，已經(jīng)是一種生活的狀態(tài)。

“好的天使投資人一定不是專才，必須是個(gè)通才。”林富元介紹說，自己就是一個(gè)多元的人，工程師出身，自己辦過企業(yè)，業(yè)余時(shí)間還喜歡玩音樂、寫詩(shī)。

“我有一個(gè)個(gè)性越老越明顯，那就是我習(xí)慣性地喜歡多元，看到人家在干什么，我就也想去玩玩，聽一聽學(xué)一學(xué)，這個(gè)也懂一點(diǎn)那個(gè)也懂一點(diǎn)，累積了幾十年每一個(gè)領(lǐng)域我都會(huì)懂一點(diǎn)。我很享受這種狀態(tài)，因?yàn)闀r(shí)代在不斷變化，我的這種性格使得我永遠(yuǎn)不會(huì)落伍，而且我的人生因此而豐富多彩。”

如果說“多元”是對(duì)天使投資人的一種要求，那好奇心就是天使投資人必須具備的一種狀態(tài)。“我覺得我一直擁有無盡的好奇心。好奇心每個(gè)人都有，但絕大部分人是壓抑了。而做天使投資最大的享受就是我涉獵廣泛，每天都要接觸新的事物。我投資過餐廳、醫(yī)療、服務(wù)業(yè)等等，每一次投資都讓我學(xué)到很多。”

風(fēng)險(xiǎn)，總是與投資形影不離。在經(jīng)歷過被自己幫助過的人反咬一口等諸多案例后，林富元積累了不少規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金律，但之所以能做到快樂投資，林富元認(rèn)為正是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)讓投資變得“好玩”。

他堅(jiān)持，真正的天使投資應(yīng)該是100%拿自己的錢投資，“我所有的項(xiàng)目都是拿自己的錢投，拿自己的錢投和拿基金的錢投感覺不一樣，自己投才好玩，才有挑戰(zhàn)感、創(chuàng)新感，才能保持年輕，即使失敗也值得交學(xué)費(fèi)，因?yàn)楹吐斆鞯膭?chuàng)業(yè)者在一起有很多樂趣。”

在硅谷，天使投資更是形成了獨(dú)特的文化。“經(jīng)過了幾十年的發(fā)展，硅谷已經(jīng)形成幾乎人人皆是天使的文化。例如我去牙科洗牙，牙醫(yī)就會(huì)跟我談他昨天剛剛看到一個(gè)case，問我有沒有興趣一起投資，甚至餐廳里的廚師也有可能是個(gè)天使投資人。風(fēng)險(xiǎn)是永遠(yuǎn)存在的，但如果你周圍都是這樣喜歡風(fēng)險(xiǎn)的投資人，你就不覺得他是一種風(fēng)險(xiǎn)了。”

林富元認(rèn)為，國(guó)內(nèi)的大部分投資都不是真正意義上的風(fēng)險(xiǎn)投資。“我的成功率很高其實(shí)與我無關(guān)，但跟被我投資人完全有關(guān)，只是我在一生中碰到了很多這樣的人。但別人也會(huì)碰到很多這樣的人，只是他們沒有在這個(gè)游戲里面，永遠(yuǎn)站在墻外看人家玩游戲。”

如何做好的天使投資

每一次投資，林富元都會(huì)參與其中，他參與的方式就是去幫助他所投資的企業(yè)。他認(rèn)為投資人的錢分為兩種，一種是有價(jià)值的錢，人家需要你，這是聰明的錢;另一種是沒有價(jià)值，就是笨錢，在企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展過程中，遲早會(huì)甩掉你。

那么，如何讓投入的錢變成聰明的錢去幫助創(chuàng)業(yè)者呢?

創(chuàng)業(yè)者貴在創(chuàng)新，沒有參照標(biāo)準(zhǔn)可言。“我常常用蓋一棟大樓來比喻創(chuàng)業(yè)，蓋一棟大樓有兩個(gè)最重要的先決條件，第一個(gè)就是要有一塊很好的地，希望這塊地不會(huì)地震，底下不是流沙，旁邊不是亂葬崗等等。這就是創(chuàng)業(yè)家面對(duì)的市場(chǎng)，你總不會(huì)選一個(gè)風(fēng)雨飄搖的市場(chǎng)吧?”對(duì)投資人而言亦是如此，“我們必須看市場(chǎng)和潛力，同時(shí)我們要選擇合適的切入時(shí)間點(diǎn)。”

第二點(diǎn)就是打好地基，這個(gè)地基就是指創(chuàng)始人和他的團(tuán)隊(duì)。“好的團(tuán)隊(duì)可以幫你渡過死亡之谷，可以熬過最爛的市場(chǎng)慢慢步入康莊大道。不對(duì)的人有再好的idea、再多的錢，兩三年就可以把你的錢花光。”

所謂投資見人性，幾十年來，林富元認(rèn)為無論是在硅谷還是大陸，都遇到過騙子，他也練就了識(shí)別騙子的功力。“你坐下來跟他聊5分鐘，就大概知道這個(gè)人是真的還是假的，這個(gè)人是忽悠的，這個(gè)人是包裝的還是有真才實(shí)料，這個(gè)人是誠(chéng)懇的還是應(yīng)付的。”

談起自己與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系，林富元認(rèn)為是一種“良師益友”的關(guān)系。“通常一個(gè)年輕創(chuàng)業(yè)者他有技術(shù)的本領(lǐng)，他有產(chǎn)品的本領(lǐng)，但他還需要快速學(xué)習(xí)其它東西，如果沒有人教，他就會(huì)跌跌撞撞。我不能教會(huì)他所有的東西，但是我能夠教到他不要犯和我相同的錯(cuò)誤。所以我會(huì)讓他在最短的時(shí)間里用有限的資源去實(shí)現(xiàn)無限的理想。”

當(dāng)然，投資人不能一直伴隨著企業(yè)成長(zhǎng)。“老師跟學(xué)生的關(guān)系有的時(shí)候還挺微妙，因?yàn)閷W(xué)生會(huì)成長(zhǎng)，到一個(gè)程度可能我能夠教的就不夠了，這時(shí)候就需要換人。投資亦是如此，天使投資是初級(jí)階段，后面就需要換人。”

除了天使投資，林富元也做過一些中早期項(xiàng)目，但他坦言，最喜歡的還是天使階段的投資。“我常常在創(chuàng)業(yè)者只是有一個(gè)想法的時(shí)候就投了，風(fēng)險(xiǎn)是無限大的。但同時(shí)，如果要做到幾百倍幾千倍的投資回報(bào)，只有可能是天使投資項(xiàng)目。不同的時(shí)段有不同的風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)投資人如果總是在等到企業(yè)成型了之后投資，價(jià)值也就低了。”

林富元希望給予創(chuàng)業(yè)者的是沙漠行走中的第一杯水，“其他人是在創(chuàng)業(yè)者走出沙漠并開始快跑了，再給他一杯加速的水，沒有好壞之分，只是不同時(shí)期的不同需求。”

作為初創(chuàng)企業(yè)的第一杯水，林富元認(rèn)為可以收獲三大成就感。第一是更好玩，他覺得“越早開始越好玩，如果很多事情很多人覺得好玩，這個(gè)東西就不會(huì)特別有機(jī)會(huì)成功，如果很多人都覺得不好玩，那我就想試一試，如果我覺得好玩我就會(huì)投資。”

其次，越早進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)雖然越大，但同時(shí)如果你的風(fēng)險(xiǎn)管控做的好，等你回收時(shí)回報(bào)也就高。第三，在這個(gè)過程中你獲得的不只是尊重，而是一種感恩。“好比你母親在你晚上睡覺看到你沒有蓋被子，幫你把被子蓋上，你對(duì)母親是一種感恩。”

中國(guó)將迎來最好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境

跳出硅谷，林富元認(rèn)為中國(guó)未來的投資機(jī)會(huì)巨大。

投資需要具備人才、技術(shù)、資本和市場(chǎng)這四大支柱，中國(guó)跟美國(guó)一樣，都具備這四個(gè)因素。將來中國(guó)一定會(huì)有更多機(jī)會(huì)是順著自己的市場(chǎng)的獨(dú)特性而出來的，其中包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的大翻身。

“別的國(guó)家跟地區(qū)要200年做完的事情，中國(guó)20年做完了。機(jī)會(huì)的出現(xiàn)也是這樣，別人200年才出現(xiàn)的機(jī)會(huì)，可能中國(guó)在二三十年內(nèi)全部會(huì)集中出現(xiàn)。所以機(jī)會(huì)一定是有的，只是面對(duì)機(jī)會(huì)，會(huì)有三種不同的人，一種是看不到機(jī)會(huì)，一種是你看到機(jī)會(huì)卻視而不見，另一種是把握機(jī)會(huì)。”

另外就是很多新行業(yè)。“古語(yǔ)說的是三百六十行，現(xiàn)在絕對(duì)不止。同理，現(xiàn)在三千六百行，將來就會(huì)有三萬六千行。例如現(xiàn)在很多綜藝節(jié)目，唱歌的平臺(tái)、跳舞的平臺(tái)、雜耍的平臺(tái)等等，這都是新機(jī)會(huì)。第三點(diǎn)是混合文化和顛覆文化。例如餐廳廚師這個(gè)工作，“我小時(shí)候如果跟爸爸媽媽說我要當(dāng)廚師，我爸爸媽媽是不以為然的，但現(xiàn)在很多父母親一聽說小孩要當(dāng)廚師會(huì)很高興，這是一種顛覆，時(shí)代在改變，顛覆是天天在發(fā)生的。”

至于自己傾向于投什么樣的行業(yè)，林富元坦言，對(duì)投資者而言，不局限于哪個(gè)行業(yè)，但一定會(huì)投方興未艾的行業(yè)。

“如果有一個(gè)人有項(xiàng)目，基于我自己的知識(shí)和基礎(chǔ)，有的時(shí)候第一次講我聽不懂，第三次我就會(huì)懂一半，到第五六次我就懂的差不多。當(dāng)我聽懂差不多的時(shí)候，大部分案子我都是無動(dòng)于衷，但有的案子會(huì)讓我一聽就有一種馬上要跌倒的感覺，這種案子我一定會(huì)投。”

遇到好的項(xiàng)目，對(duì)投資人而言是一種“拍案驚奇”的感覺。而林富元喜歡用“太興奮了”來形容那種決定要投資的瞬間。