融資過(guò)程中的四個(gè)關(guān)鍵步驟：篩選 調(diào)查 下決定

融資，它看起來(lái)是個(gè)高深莫測(cè)又毫無(wú)組織的過(guò)程，但其實(shí)不過(guò)就是四個(gè)關(guān)鍵步驟。想要融資成功，你就得清楚這四個(gè)步驟。這四個(gè)步驟就是：篩選、社會(huì)化、深入調(diào)查和最終決定。

無(wú)論是在什么情況下，從VC那里融資這個(gè)過(guò)程，總是看起來(lái)奇怪、捉摸不透，且無(wú)組織?，F(xiàn)在，我會(huì)從創(chuàng)業(yè)者自身的角度來(lái)解說(shuō)這個(gè)過(guò)程。

在融資時(shí)，創(chuàng)業(yè)者會(huì)觀察到，對(duì)自己有意向的投資人會(huì)經(jīng)歷四個(gè)階段來(lái)決定是否真的投資：篩選、社會(huì)化、深入調(diào)查、最終決定。根據(jù)我自身的投資渠道的數(shù)據(jù)，這四個(gè)階段會(huì)依照該次序發(fā)展。

1.篩選：這是投資人和創(chuàng)業(yè)者間的第一輪會(huì)晤。篩選階段的負(fù)責(zé)人通常為助理，法定代表人和一到兩位合伙人。在這個(gè)階段，投資人會(huì)對(duì)該項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)進(jìn)行估量，然后斟酌這些是否符合他們的資金規(guī)模和投資目標(biāo)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大約15%的創(chuàng)業(yè)者能順利通過(guò)這一關(guān)，進(jìn)入下一階段。

2.社會(huì)化：如果在第一次會(huì)面中，合伙人或者說(shuō)投資團(tuán)隊(duì)對(duì)該創(chuàng)業(yè)公司的印象和前景頗有興趣，他們就會(huì)回到自己公司和同事分享自己得知的信息。VC在社會(huì)化過(guò)程中通常會(huì)要求與創(chuàng)業(yè)公司再次會(huì)面。在下一輪會(huì)面中，創(chuàng)始人會(huì)重復(fù)上一輪的過(guò)程，但這一次他們面向的人數(shù)會(huì)更多，當(dāng)然一般而言不會(huì)是所有的合伙人。如果投資人和創(chuàng)業(yè)者達(dá)成共識(shí)，且從對(duì)方身上都看到了可能性和機(jī)會(huì)，交易團(tuán)隊(duì)就會(huì)啟動(dòng)對(duì)該創(chuàng)業(yè)公司的深入調(diào)查。和第一輪一樣，15%的創(chuàng)業(yè)公司會(huì)進(jìn)入調(diào)查階段。

3.深入調(diào)查：交易團(tuán)隊(duì)(投資方)開(kāi)始考察創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展機(jī)會(huì)，并與團(tuán)隊(duì)的其他更多的合伙人分享他們的調(diào)查成果和理解。這就包括了對(duì)創(chuàng)業(yè)公司各方面的考量：創(chuàng)業(yè)的團(tuán)隊(duì)自身，其市場(chǎng)，產(chǎn)品的發(fā)展藍(lán)圖以及銷售渠道。同時(shí)，VC會(huì)聯(lián)系該產(chǎn)業(yè)的內(nèi)行人來(lái)提煉他們的觀點(diǎn)。VC在進(jìn)行調(diào)查的時(shí)候也經(jīng)常會(huì)向創(chuàng)業(yè)公司提出疑問(wèn)，要求解釋。一般而言，在這一階段VC提出的問(wèn)題會(huì)很有側(cè)重性，例如市場(chǎng)規(guī)模，公司的護(hù)城河，監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，競(jìng)爭(zhēng)力等等。在這一階段，投資人和創(chuàng)業(yè)者會(huì)更多地商談交易結(jié)構(gòu)，草擬交易條款。在考察結(jié)束后，約摸10%的創(chuàng)業(yè)公司會(huì)進(jìn)入最后一輪“合伙人會(huì)議”，風(fēng)投公司的所有合伙人或是VC投資委員會(huì)的所有成員都會(huì)出席。

4下決定：這也就是所謂的“合伙人會(huì)議”。交易團(tuán)隊(duì)會(huì)事先對(duì)合伙人做一次簡(jiǎn)報(bào)，交代考察成果，關(guān)鍵問(wèn)題以及交易條款。這一次，創(chuàng)業(yè)者需要把自己的商業(yè)規(guī)劃投售給風(fēng)險(xiǎn)投資公司的所有合伙人。會(huì)議結(jié)束后，所有合伙人都會(huì)聽(tīng)取報(bào)告，了解這個(gè)公司的商業(yè)機(jī)會(huì)。有些創(chuàng)業(yè)公司會(huì)把一切委托給交易團(tuán)隊(duì)，讓他們自己做決定;更多公司會(huì)實(shí)施硬性的投票流程，讓風(fēng)投公司準(zhǔn)許投資。當(dāng)VC們批準(zhǔn)該項(xiàng)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議擬好之后，他們就必須說(shuō)服創(chuàng)業(yè)者簽下這份協(xié)議，并和他們聯(lián)手合作。6%的創(chuàng)業(yè)者會(huì)順利通過(guò)這最后一輪。

算起來(lái)，最終所有創(chuàng)業(yè)者中的0.2%的佼佼者會(huì)獲得投資。

創(chuàng)始者也需要時(shí)刻和投資者保持同步，并明白自己的處境。這主要是出于兩個(gè)理由：一，避免由于在過(guò)程中過(guò)早用完資金或在太早的階段就自以為成功，因而誤判了終點(diǎn);其二，在經(jīng)濟(jì)方面造成壓力，好作為談判交易項(xiàng)目時(shí)的籌碼。時(shí)刻和VC同步也是達(dá)成目標(biāo)的戰(zhàn)略之一。

要想成功融資，前提之一是要搞清楚這一路上的路標(biāo)。但最理想的是在融資過(guò)程結(jié)束后，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和投資者之間已經(jīng)建立了強(qiáng)大且相互的利益關(guān)系，并可以互相扶持，支撐公司走過(guò)一路的風(fēng)風(fēng)雨雨。