亞洲風(fēng)投總額已達(dá)到600億美元

近日，畢馬威國(guó)際(KPMG International)和風(fēng)投數(shù)據(jù)公司CB Insights聯(lián)合發(fā)布的季度風(fēng)投報(bào)告顯示，得益于來(lái)自中國(guó)、韓國(guó)和印度的一系列巨額交易，今年第二季度亞洲的風(fēng)投總額呈現(xiàn)飆升，達(dá)到美國(guó)的一半以上。

亞洲風(fēng)投迅猛增長(zhǎng)

亞洲風(fēng)投規(guī)模的迅猛增長(zhǎng)，一直是今年全球創(chuàng)業(yè)投資急劇增長(zhǎng)大潮中的最顯著特征。亞洲地區(qū)全球范圍的風(fēng)投規(guī)模今年有望創(chuàng)下上一次科技繁榮時(shí)期以來(lái)的最高水平。今年上半年，風(fēng)投總額達(dá)到600億美元，而去年全年的規(guī)模則為883億美元。

根據(jù)CB Insights的數(shù)據(jù)，亞洲創(chuàng)業(yè)公司的融資規(guī)模讓歐洲黯然失色，盡管歐洲地區(qū)的投資數(shù)量今年也取得了顯著的增長(zhǎng)。今年以來(lái)，歐洲的季度風(fēng)投金額平均為33億美元，高于去年的21億美元。其中，英國(guó)占?xì)W洲風(fēng)投總額的1/3。

當(dāng)前投資熱潮有一個(gè)明顯特點(diǎn)，那就是最成熟的創(chuàng)業(yè)公司獲得大規(guī)模的“成長(zhǎng)輪”融資。隨著風(fēng)投資金的不斷涌入，這些創(chuàng)業(yè)公司的估值也水漲船高。第二季度全球誕生了24家估值達(dá)10億美元的創(chuàng)業(yè)公司。

有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，中國(guó)初創(chuàng)企業(yè)可能有點(diǎn)瘋狂以及估價(jià)過(guò)高，印度初創(chuàng)科技企業(yè)估值也偏高，但地理位置不同會(huì)有所差異。

對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的過(guò)高估值也引發(fā)了風(fēng)投泡沫的擔(dān)憂。過(guò)去3年，亞洲科技初創(chuàng)企業(yè)的估值提升了一倍，而企業(yè)通常并沒(méi)有關(guān)鍵性指標(biāo)以及收入的提升。那么如此大規(guī)模的亞洲風(fēng)投是否存在泡沫呢?

中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院貿(mào)易經(jīng)濟(jì)系主任，教授谷克鑒在接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)表示，風(fēng)險(xiǎn)投資的泡沫評(píng)估是一個(gè)很復(fù)雜的過(guò)程，風(fēng)險(xiǎn)投資肯定是走在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前端，對(duì)于是否存在泡沫，恐怕要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資的增長(zhǎng)速度和高技術(shù)信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潛力來(lái)判斷。如果過(guò)快增長(zhǎng)必然會(huì)存在一定的泡沫，但是這種判斷與其他產(chǎn)業(yè)泡沫的判斷難度要大得多，簡(jiǎn)單地通過(guò)投資規(guī)模的增長(zhǎng)來(lái)判斷還是很難的。

也有些人認(rèn)為看到了風(fēng)險(xiǎn)投資泡沫的出現(xiàn)。擁有1億美元投資基金，根植于亞洲、以色列以及美國(guó)市場(chǎng)的Rakuten 投資公司合伙人Saemin Ahn說(shuō)，一個(gè)“繁榮的市場(chǎng)”看似又回到了亞洲，許多前所未有的公司以及金融企業(yè)參與風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生了資本市場(chǎng)的流動(dòng)性。

他表示，多數(shù)投資者，特別是電子商務(wù)投資者，不太可能關(guān)注投入初創(chuàng)科技企業(yè)的資本。Ahn預(yù)計(jì)風(fēng)投增加的流動(dòng)資金將導(dǎo)致企業(yè)估值的小幅增長(zhǎng)。

中國(guó)的風(fēng)投

谷克鑒認(rèn)為，中國(guó)、印度、韓國(guó)均為很重要的新興經(jīng)濟(jì)體以及信息工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體，在信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面均具有很大的潛力。對(duì)于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)，加快信息基礎(chǔ)建設(shè)，風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)很重要的發(fā)展方式。

他以美國(guó)為例，上世紀(jì)90年代，美國(guó)的信息技術(shù)，信息產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入高度發(fā)達(dá)時(shí)期，新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的投資潛力加大，所以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資增長(zhǎng)速度很快，也是完全可以理解的。谷克鑒認(rèn)為，未來(lái)中國(guó)會(huì)在這方面不斷加大投資份額。

目前，許多中國(guó)科技公司通過(guò)擴(kuò)大業(yè)務(wù)和一些投資活動(dòng)，已經(jīng)迅速在國(guó)外變得家喻戶(hù)曉起來(lái)。業(yè)內(nèi)有看法認(rèn)為，這些大型科技公司的投資和并購(gòu)活動(dòng)或許會(huì)在2015年大幅增多，尤其在新興亞洲和美國(guó)市場(chǎng)。BAT屆時(shí)將成為最活躍的公司，一些不知名的小公司也會(huì)嶄露頭角。

谷克鑒表示，從目前情況來(lái)看，中國(guó)制造業(yè)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展擁有比較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，國(guó)際產(chǎn)能合作應(yīng)發(fā)揮我們?cè)谘b備工業(yè)和信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面所形成的一些比較明顯的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，這也是我國(guó)參與國(guó)際分工的一種新形勢(shì)。中國(guó)在風(fēng)投領(lǐng)域扮演越來(lái)越重要的角色是一個(gè)必然趨勢(shì)。

華為、中興已經(jīng)通過(guò)風(fēng)投方式“海外淘金”，擴(kuò)大了自己的市場(chǎng)份額。谷教授認(rèn)為，以后我國(guó)會(huì)比較多地在新興經(jīng)濟(jì)體上擴(kuò)大高科技產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)份額，但是這也一定要根據(jù)自己的實(shí)力，不要盲目擴(kuò)大并購(gòu)，一定要有分析研究，這樣才會(huì)使我們走出去的戰(zhàn)略更加扎實(shí)。

同時(shí)也有專(zhuān)家提醒，盡管科技初創(chuàng)公司可能現(xiàn)在還很“時(shí)髦”，但投資者仍需要耐心地接受投資者教育。亞洲有著太多的天才，但眾多的初創(chuàng)企業(yè)都已失敗。風(fēng)險(xiǎn)投資存在著極高的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資想快進(jìn)快出，那最好不要選擇風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資起碼需要5至10年才能退出。