VC、PE投資企業(yè)數(shù)量超千家 風(fēng)險(xiǎn)防控是前提

如果你有上百萬(wàn)、上千萬(wàn)資產(chǎn)，在股市震蕩時(shí)，應(yīng)該選擇什么樣的投資產(chǎn)品?除了股票之外，不少人開(kāi)始把眼光投向高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的私募股權(quán)也就是PE。業(yè)內(nèi)預(yù)言，未來(lái)中國(guó)會(huì)進(jìn)入“全民PE時(shí)代”，整個(gè)VC、PE的融資基金管理規(guī)模，僅去年就新增了七八百億元，步入行業(yè)的深度發(fā)展期，投資者、投資機(jī)構(gòu)是要繼續(xù)狂熱還是保持冷靜?

當(dāng)下流行的私募股權(quán)投資，是指把錢投資到非上市股權(quán)，或者上市公司非公開(kāi)交易股權(quán)，享受企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的收益。

從去年到今年，我國(guó)私募股權(quán)投資步入繁榮期，VC、PE的投資企業(yè)數(shù)量都超過(guò)千家，而股市里中小板上市公司歷經(jīng)十年才有700多家。在“宜信財(cái)富2015全球資產(chǎn)配置系列論壇之私募股權(quán)投資高峰論壇”上，中華股權(quán)投資協(xié)會(huì)創(chuàng)始人、理事長(zhǎng)孫強(qiáng)呼吁，富裕階層的資產(chǎn)配置中應(yīng)該有私募股權(quán)，它的投資回報(bào)比股市更高。

孫強(qiáng)：大部分機(jī)構(gòu)投資人投資固定資產(chǎn)，他的資產(chǎn)沒(méi)有私募股權(quán)，他們退休以后算回報(bào)的時(shí)候發(fā)現(xiàn)太低了，私募股權(quán)的回報(bào)大概高于正常的股市回報(bào)10%-15%左右，一方面滿足了企業(yè)的融資需求，另一方面滿足了機(jī)構(gòu)的投資要求。

可是，高收益必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)。擁有幾百萬(wàn)、幾千萬(wàn)的投資者，更不敢輕易把錢投出去。投資者、業(yè)界的一致觀點(diǎn)是，交給專業(yè)機(jī)構(gòu)代客理財(cái)。知名風(fēng)投機(jī)構(gòu)IDG資深合伙人過(guò)以宏提醒，私募股權(quán)的流動(dòng)性較低，不能像A股炒作那樣，今天投、明天取，那是一種非理性行為。

過(guò)以宏：長(zhǎng)期要有定力，比較形象的就是往儲(chǔ)蓄管理存錢，把錢鎖定不是壞事情，把錢拿來(lái)拿去不見(jiàn)得是最好的財(cái)富管理。企業(yè)家希望投資人有長(zhǎng)期的心態(tài)，我們投資人也希望給我們錢的高凈值人士或者機(jī)構(gòu)有比較長(zhǎng)期的心態(tài)。

不過(guò)新的問(wèn)題又來(lái)了，投資人一筆數(shù)目不小的錢，投個(gè)五年八年，這期間市場(chǎng)環(huán)境變幻莫測(cè)，即使是專業(yè)機(jī)構(gòu)，怎么保障穩(wěn)定的收益?對(duì)此，宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧的觀點(diǎn)，多了幾分狂熱中的冷靜：財(cái)富管理公司在考核合格投資者時(shí)，不僅看資產(chǎn)數(shù)量是否達(dá)標(biāo)，更要看投資理念是否契合。

唐寧：合格投資人過(guò)往我們定義都是是否有足夠的投資資產(chǎn)，那只是硬性指標(biāo)，真正的合格投資人要在知識(shí)上、經(jīng)驗(yàn)上達(dá)到一定的認(rèn)識(shí)。如果要求短期的、高回報(bào)的、低風(fēng)險(xiǎn)的組合，這怎么能算合格投資人呢?

面對(duì)PE投資熱，這種冷靜必不可少，風(fēng)險(xiǎn)防控才是這個(gè)行業(yè)健康發(fā)展的前提。

唐寧：例如我們的財(cái)富管理客戶對(duì)于私募股權(quán)資產(chǎn)類別的配置需求達(dá)到千億級(jí)，到今年年底我們能滿足的只有百億級(jí)，差了好幾級(jí)，但是我不會(huì)因?yàn)檫@邊有千億的需求就放松對(duì)投資基金的甄別。