盧山：笨方法做投資 搬著板凳汽修廠(chǎng)蹲點(diǎn)

復(fù)星昆仲資本 投資副總裁 盧山

文/梁園園

80后的這一代新銳投資人大多為財(cái)務(wù)或咨詢(xún)出身，盧山有些不一樣，他是央企出來(lái)的。

盧山的第一份工作是中國(guó)移動(dòng)總部的SP業(yè)務(wù)管理，許多人會(huì)拿著項(xiàng)目介紹材料來(lái)問(wèn)能不能進(jìn)入移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)。那時(shí)候的移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)，就相當(dāng)于現(xiàn)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)入口的概念，只要進(jìn)入就意味著能夠接觸幾億用戶(hù)。盧山就負(fù)責(zé)評(píng)估這些項(xiàng)目，判斷它們會(huì)不會(huì)有人用，用戶(hù)是否喜歡，產(chǎn)品做得怎么樣，能不能賺到錢(qián)，投入產(chǎn)出比如何。這其實(shí)和VC的工作內(nèi)容很像。

2012年，運(yùn)營(yíng)商的黃金時(shí)代接近落幕，盧山去清華讀了MBA，隨后被青睞產(chǎn)業(yè)背景人才的王鈞相中，進(jìn)入復(fù)星昆仲資本，真的做上了VC。

在中國(guó)移動(dòng)的四年多，盧山學(xué)到了一套特別的“笨方法”，這套方法也一直被他當(dāng)作是財(cái)富，沿用至今。

訪(fǎng)談

當(dāng)一個(gè)亟待了解的行業(yè)擺在盧山面前，他會(huì)先把產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)都畫(huà)出來(lái)，然后拆解模型，找到最核心的部分，并由此入手，與處于核心環(huán)節(jié)以及上下游環(huán)節(jié)做大量深入訪(fǎng)談和實(shí)地體驗(yàn)。

第一個(gè)項(xiàng)目Saas服務(wù)提供商和創(chuàng)科技，盧山就是這樣用最基礎(chǔ)的方法做下來(lái)的。

投之前，盧山和他的同事訪(fǎng)問(wèn)了北京、上海、天津80多家中小企業(yè)。最辛苦的時(shí)候，他們?cè)谏Ｄ锰炖餀M跨整個(gè)北京城，去尋訪(fǎng)那些分布在東南西北偏僻角落的訪(fǎng)談對(duì)象。盧山說(shuō)，這跟自己想象中的投資太不一樣了，一點(diǎn)都不性感和光鮮亮麗。

但是，這些很low的基礎(chǔ)工作被證明是值得的。仔細(xì)訪(fǎng)談過(guò)，盧山才真正了解到研究報(bào)告所不能展示的現(xiàn)實(shí)需求，這些中小企業(yè)大多在死亡線(xiàn)上掙扎，幾乎是三年死全部，每年死三分之一，他們所愿意買(mǎi)單的企業(yè)管理軟件是要么能夠幫忙賺錢(qián)，要么能夠省錢(qián)。

有人曾與盧山討論企業(yè)管理軟件應(yīng)當(dāng)免費(fèi)。盧山認(rèn)為企業(yè)是有付費(fèi)能力和意愿的，只要定價(jià)合理，從企業(yè)身上收費(fèi)并不是難事,企業(yè)管理者不相信天下有免費(fèi)的午餐,而且不花錢(qián)就不會(huì)痛，不會(huì)痛就不重視，不重視就不會(huì)用好。又有人與盧山討論，企業(yè)管理軟件應(yīng)當(dāng)讓員工先爽。盧山認(rèn)為，產(chǎn)品一定要打磨得好，但肯定要讓真正買(mǎi)單的那個(gè)人先爽，然后再讓使用的員工體驗(yàn)好，如果只讓員工爽，而忽視了真正買(mǎi)單人的需求，那體驗(yàn)再好的產(chǎn)品也很難被企業(yè)買(mǎi)單的。

搜集了大量用戶(hù)的真正需求與真實(shí)畫(huà)像，盧山十分確信，和創(chuàng)科技的產(chǎn)品著實(shí)是剛需，對(duì)準(zhǔn)了企業(yè)主管理上的核心痛點(diǎn)，而且采用加強(qiáng)銷(xiāo)售隊(duì)伍來(lái)獲取用戶(hù)的做法也非常適合2B行業(yè)。

后來(lái)的故事是，和創(chuàng)科技付費(fèi)企業(yè)達(dá)到兩萬(wàn)多，續(xù)費(fèi)率高達(dá)百分之九十，用戶(hù)規(guī)模在三年中領(lǐng)先對(duì)手十倍以上，收入達(dá)到數(shù)億元。復(fù)星昆仲不僅早在2013年對(duì)和創(chuàng)科技進(jìn)行了投資，并在2014和2015年連續(xù)大力加注。截止目前，僅用18個(gè)月的時(shí)間就完成了四輪融資，賬面回報(bào)倍數(shù)接近三十倍。

蹲點(diǎn)

好的投資人也是心理學(xué)和行為學(xué)的研究者?？雌?chē)后服務(wù)行業(yè)，盧山也不是找?guī)讉€(gè)創(chuàng)業(yè)者簡(jiǎn)單聊一遍就完事，他甚至蹲過(guò)汽配城、蹲過(guò)4S店和汽修廠(chǎng)。有時(shí)候，盧山只是搬個(gè)小板凳靜靜坐著，聽(tīng)，看，有時(shí)候他也會(huì)帶一些東西去做測(cè)試。

盧山明白，汽車(chē)是一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)，早已形成自己的游戲規(guī)則和玩法，對(duì)于要投汽車(chē)的人而言，多懂一點(diǎn)，別人忽悠你的時(shí)候就會(huì)稍微難一點(diǎn)。

正是抱著這種對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的敬畏心，為了摸清楚它的門(mén)道，理工科出身的盧山像做數(shù)學(xué)題一樣去拆解模型，尋找互聯(lián)網(wǎng)和這些傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模型之間的可匹配之處。

意外地，他在一家汽修連鎖店那里找到了突破點(diǎn)。盧山找來(lái)一個(gè)當(dāng)過(guò)CFO的同事，把這家連鎖店的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)一項(xiàng)項(xiàng)拆開(kāi)，分析它的經(jīng)營(yíng)模式是什么，賺錢(qián)或虧損的原因是什么。盧山發(fā)現(xiàn)，很多O2O公司所顛覆的都是坐商模式，只有把坐商的痛點(diǎn)研究透徹，你才知道這些O2O公司所做的事情有無(wú)價(jià)值。

當(dāng)終于把行業(yè)研究明白了，也想明白了，盧山知道了行業(yè)可分多少層、每一層之間的關(guān)系，哪一層最重要，哪一層要先投，便開(kāi)始了他的行業(yè)布局。

在此邏輯之上，復(fù)星昆仲投資了上門(mén)保養(yǎng)的摩卡i車(chē)，盧山極有把握：它絕不只是一個(gè)流動(dòng)的汽修廠(chǎng)。

在汽車(chē)后服務(wù)領(lǐng)域，復(fù)星昆仲還投資了專(zhuān)門(mén)從事事故車(chē)拍賣(mài)的博車(chē)網(wǎng)。有意思的是，這個(gè)標(biāo)的最開(kāi)始被很多基金漏掉了，盧山卻像撿到了寶。

盧山復(fù)盤(pán)了中美類(lèi)似行業(yè)的成長(zhǎng)路徑，發(fā)現(xiàn)美國(guó)已形成事故車(chē)拍賣(mài)的三足鼎立態(tài)勢(shì)，而且前兩名都是市值近50億美元的上市公司，其背后的原因其實(shí)是保險(xiǎn)公司為了保住自己的談判地位而有意為之。而對(duì)中國(guó)的保險(xiǎn)公司的廣泛訪(fǎng)談下來(lái)，得出國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司想法也如出一轍。盧山判斷，中國(guó)的事故車(chē)拍賣(mài)只是成長(zhǎng)階段比較晚但發(fā)展路徑會(huì)高度一致，這完全是一個(gè)出手的好契機(jī)。

盧山還在繼續(xù)用著他的笨方法，在他感興趣的企業(yè)服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)改造汽車(chē)行業(yè)中細(xì)細(xì)耕耘。甚至基金有同事在投資餐館食材配送的項(xiàng)目，好奇心很重的盧山也會(huì)凌晨?jī)牲c(diǎn)鐘跑到北京南郊的新發(fā)地去逛逛，跟經(jīng)銷(xiāo)商聊聊天，坐著配送的面包車(chē)體驗(yàn)生活，然后在內(nèi)部投決會(huì)上給出自己的想法。

盧山越來(lái)越相信，慢工出細(xì)活的匠人匠心，于投資而言也是十分必要的。

盧山的投資小貼士

公司：復(fù)星昆仲資本

職務(wù)：投資副總裁

投資階段：天使、A輪、B輪

投資領(lǐng)域：互聯(lián)網(wǎng)改造汽車(chē)、房地產(chǎn)行業(yè)、企業(yè)服務(wù)

投資風(fēng)格：努力成為最懂行業(yè)的投資人和創(chuàng)業(yè)者最信賴(lài)的合伙人

投資案例： 和創(chuàng)科技、隨手記、摩卡i車(chē)、博車(chē)網(wǎng)、365日歷、著迷網(wǎng)、蜜娛樂(lè)