創(chuàng)投探索之旅在杭舉辦 行業(yè)大咖暢談創(chuàng)投之道

8月29日，由 36 氪股權(quán)投資主辦的 “創(chuàng)投探索之旅” 活動在杭州西子湖四季酒店正式舉行。本次活動由傳媒夢工場、騰訊互聯(lián)網(wǎng)金融沙龍協(xié)辦，吸引了包括阿里騰訊等知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，巨擘、中贏、銀杏谷等知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、天使投資人、創(chuàng)業(yè)團(tuán)體以及媒體人士等在內(nèi)的 200 多人齊聚一堂。

在嘉賓演講環(huán)節(jié)，36 氪股權(quán)投資平臺 VP 歐陽浩、信天創(chuàng)投合伙人蔣宇捷、藍(lán)湖資本聯(lián)合創(chuàng)始人胡博予和賽馬資本董事長劉冰云，分別與現(xiàn)場觀眾分享了他們投資理念、投資邏輯和投資方法，以及對創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展趨勢的見解和預(yù)判。

以下內(nèi)容根據(jù)嘉賓發(fā)言整理（有刪節(jié)）：

36 氪歐陽浩——匯聚各方資源，讓創(chuàng)業(yè)更簡單！

資源，是靠人去協(xié)調(diào)的。這些資源包括資本、互聯(lián)網(wǎng)流量、政策、土地房產(chǎn)等等，背后都是由人在掌控、管理著分配結(jié)果和效率。一個平臺能夠連接什么樣的人，有什么樣的機(jī)制，決定了是否可以有效的分配這些資源。從這個原則出發(fā)，股權(quán)投資需要三類人加上一個平臺才能真正實(shí)現(xiàn)：

第一類人是創(chuàng)業(yè)者，他們是一幫滿懷理想、勤奮踏實(shí)而且執(zhí)著的人，對于事業(yè)的追求是自身所有的一切；第二類人是專業(yè)的投資人，他們往往具有聰明的頭腦、前沿的視野和非常專業(yè)的項目判斷，能夠鑒別好壞同時也掌控著大量資本；第三類是跟投人，參與股權(quán)投資的跟投人主要來自于社會各階層的精英群體、高凈值人群，有著非常豐富的背景和資源。他們可以在創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)過程中，通過眾籌的方式，放大創(chuàng)業(yè)者可以獲取的資源，同時他們也是相當(dāng)于創(chuàng)業(yè)者中的一員，會持續(xù)不斷的影響周圍的人，去關(guān)注這個項目。而平臺搭建的目的，則是為了：連接各方有資源的人，將他們匯聚起來，共同去創(chuàng)造偉大的事情！

既然是投資，就千萬不能忽視風(fēng)險。有三件事情是必須要注意的：首先，要對項目有基本了解。知道項目在什么市場做一件什么樣的事情；其次，要通過各個渠道平臺和行業(yè)人士進(jìn)行充分溝通，了解專業(yè)人員和投資機(jī)構(gòu)怎么看；最后一點(diǎn)很重要，那就是注意投資不是賭博，一定要分散。創(chuàng)業(yè)投資的失敗率很高，保守估計也在 80%以上，應(yīng)該盡量把自己的雞蛋放在多個籃子里。

信天創(chuàng)投蔣宇捷——眾籌是一件創(chuàng)新共贏的事情

互聯(lián)網(wǎng)眾籌是隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)、發(fā)展而衍生的，順應(yīng)了時代潮流。目前大家金融領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)的滲透率越來越高，以前是專業(yè)機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的業(yè)務(wù)，現(xiàn)在社會大眾也都慢慢參與其中。可以說，眾籌體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)開放連接、共享的精神。

眾籌是一件推動社會進(jìn)步的事情，它實(shí)際上是以雙方互相欣賞和認(rèn)可，然后把大家的夢想和利益結(jié)合在一塊，到達(dá)創(chuàng)新共贏的事情。而股權(quán)眾籌的共贏體現(xiàn)在企業(yè)、領(lǐng)投方和跟投方三贏。

最重要的對于跟投人，首先是實(shí)現(xiàn)財富增值：互聯(lián)網(wǎng)早期投資的回報率很高，好的項目半年就可以增值 3-5 倍，長遠(yuǎn)來看優(yōu)秀的項目增值空間在數(shù)十倍以上，這一點(diǎn)在其他投資行業(yè)是很難做到的。

第二個特點(diǎn)是低門檻：在大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的大潮中要想親自參與早期投資，股權(quán)眾籌提供了一種低門檻的參與方式。跟投人在每個投資項目中只需要投資一小筆資金，就可以借助聯(lián)合投資體，充分利用領(lǐng)投人在挑選項目和投后管理上的豐富經(jīng)驗(yàn)。公司經(jīng)營治理、相關(guān)手續(xù)辦理、后繼融資，全部都委托給領(lǐng)投人，對跟投人來說更加輕松。

第三個好處是獲得樂趣：一個你日常使用的產(chǎn)品，如果你參與了融資，并看到它一步步長大，證明自己的眼光，這種參與感和成就感是其它投資方式很難比擬的。

最后一點(diǎn)是幫助學(xué)習(xí)：對于傳統(tǒng)行業(yè)的從業(yè)者和投資人來說，通過股權(quán)眾籌接觸、學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和投資，是一個很好的機(jī)會。

藍(lán)湖資本胡博予——VC 是尋找超級獨(dú)角獸的游戲

尋找結(jié)構(gòu)性的變革的巨大機(jī)會。做 VC 能否成功不取決于投資項目的數(shù)量，而是取決于所投項目里成功的那幾家企業(yè)有多大，成功的規(guī)模比成功的概率重要的多。

以 VC 來說，每年投 2 家公司，二十年就是四十家公司，一個人能投資的數(shù)量其實(shí)并不多。而能夠決定一個投資人成就的，可能就是所投那些公司中是否出現(xiàn)了一個行業(yè)龍頭。所以，我的投資哲學(xué)是并不一定要投特別多的公司，但是投資的公司必須要在一個有著巨大潛力的行業(yè)，和巨大的發(fā)展空間。這個原則是在沒有約見創(chuàng)業(yè)者的時候就可以做好判斷的。

以早期投資為主，專注于長期價值創(chuàng)造。時代發(fā)生了變化，互聯(lián)網(wǎng)的滲透率在過去的十幾年高速發(fā)展，移動設(shè)備的普及加速了這種滲透。大數(shù)據(jù)、地理定位這些屬性導(dǎo)致了以前許多不可能的服務(wù)變成現(xiàn)實(shí)。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)的滲透率達(dá)到一個臨界值的時候，口碑傳播的效率就得到了提高，尤其是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長速度快了很多倍。從公司成立到公司市值達(dá)到 100 億美金花費(fèi)的時間，所需時間越來越少：沃爾瑪花了 40年，微軟花了 20年，騰訊花了 9年，facebook 只花了 5年，uber 只花了 4年，滴滴打車只花了不到 3年。所以做 VC 投資一定要盡早進(jìn)入。

專注于尋找最優(yōu)秀的企業(yè)家。最大的社會價值其實(shí)是由一小群企業(yè)家創(chuàng)造的。不管一個創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)始人背景如何，我們更看重的是他的判斷力和領(lǐng)導(dǎo)力，這樣的人才是非常稀缺的。

賽馬資本劉冰云——通過投資打造完善的生態(tài)系統(tǒng)

人性在投資金融行業(yè)中是最大的考驗(yàn)。每個領(lǐng)域競爭都極其慘烈，而在投資行業(yè)中創(chuàng)業(yè)者需要投資者不僅僅是錢，更多的是需要資源和信任，籌人籌智。在與創(chuàng)業(yè)者商交流時，注重的更是真誠。

VC 要通過投資打造完善的生態(tài)系統(tǒng)。所謂生態(tài)系統(tǒng)，就是說投資的企業(yè)之間要加強(qiáng)互動、資源整合。在選擇項目時一定不是單獨(dú)去看，而是在接觸初期就要考慮目前的生態(tài)系統(tǒng)能夠給現(xiàn)在的項目帶來什么資源，而這個項目又能夠給現(xiàn)在的生態(tài)系統(tǒng)帶來什么資源。

這一生態(tài)系統(tǒng)需要分為三層去構(gòu)建，第一層是流量入口，通過細(xì)分的、能夠獨(dú)立生存的明星與粉絲的互動平臺、社區(qū)入口、社交工具，建立高效的導(dǎo)流平臺，幫助系統(tǒng)內(nèi)的其他公司獲得流量。第二層是通過各種各樣垂直的 O2O 服務(wù)項目，引導(dǎo)第一層引來的流量完成交易；第三層則是基礎(chǔ)設(shè)施，包括大數(shù)據(jù)、云計算、O2O 系統(tǒng)、營銷解決方案等技術(shù)支持。