177億的教訓：192家公司融資失敗背后的6大真相

（作品名稱 : LeAllegro藝術家 : Thomas Cole）

幸福的公司總是那么的相似，不幸的公司卻各有各的不幸。

根據讀懂新三板研究中心的數據，2015年1月1日至2016年2月29日，新三板共有192家公司的223次定增被中止，擬融資總額高達177.41億元。

定增中止，主要有兩種情況：公司中止或證監(jiān)會中止，其中公司中止的次數為210次，涉及183家公司；證監(jiān)會中止的次數為13次，涉及11家公司。

具體來講，在七種情況下，定增會被中止。這就是讀懂君與您分享本文的由來，是為定增夢碎6大真相。

二級市場跌了那么多，上帝也幫不了你啦

典型公司：華盛控股（430686.OC）

二級市場股價崩塌，定增被迫放棄。最悲劇的公司非華盛控股（430686.OC）莫屬。

2015年3月13日，華盛控股協議轉做市，此時正是新三板行情最為熾熱的時候。

11天之后，也就是3月24日，華盛控股擬以每股4.5元發(fā)行1200萬股，募集5400萬元。

4月3日，公司股價收盤11.96元，次日，最高價沖至14.55元。一切看起來都是那么的美好是不是！

然而，這并沒有什么卵用！

股災一來，他們的蛋都碎了。

4月3日之后，股價接連陰跌，甚至連個像樣的反彈都沒有。截止2016年2月29日，公司股價收盤1.96元，相比11.96元的收盤價，剛好只剩個零頭。與此相對應的是，其股價也跌去了83.61%，即使相比4.5元的發(fā)行價，跌幅也高達56.44%。

二級市場股價比定增價便宜這么多，你覺得會有投資者來參與定增嗎？

還用員工持股平臺參與定增？OUT了吧

典型公司：華博勝訊（430494.OC）

2015年9月11日，華博勝訊實施股權激勵計劃方案，高管層直接由自然人持股，其他激勵人員均以設立有限合伙企業(yè)方式參與持股。

但兩個月后，政策來了，單純以認購股份為目的而設立的公司法人、合伙企業(yè)等持股平臺，不得參與非上市公眾公司的股份發(fā)行。

于是你看到，2015年12月29日，華博勝訊召開股東大會否決了上述定增計劃，否決原因就是員工持股平臺不得參與定向發(fā)行。

定期去看看股東人數吧，200人以上規(guī)則不一樣

典型公司：中瀛鑫（831061.OC）

在新三板做定增，股東人數超過200人是需要證監(jiān)會核準的，但很多新三板公司不知道。

2015年3月17日，中瀛鑫（831061.OC）每股6.3元發(fā)行1800萬股，募集11340萬元。4月2日，公司公告希望認購的投資者在4月6日前繳納認購資金。

但實際上，在本次認購的股權登記日2015年3月31日，公司已經擁有383名股東。但公司不知道在超過200人的情況下，定增需要證監(jiān)會核準。

于是你看到，4月3日，公司火速作廢了4月2日所發(fā)的認購公告。公司稱，由于公司股東人數已經超過200人，公司需在取得中國證監(jiān)會核準文件后，方可辦理股票發(fā)行新增股份的掛牌手續(xù)。

經過這次烏龍事件，中瀛鑫的定增一直被拖到8月31日。但由于受內外部多種因素的影響，公司管理層最終終止了此次定增。

這就是不專業(yè)的代價。

董事長就犯了那么一丁點錯，結果人家已經到賬的錢都要打水漂嗎

典型公司：中海陽（430065.OC）、奧美格（430406.OC）

雖然被證監(jiān)會中止股票發(fā)行的公司有11家，但最著名的非中海陽（430065.OC）莫屬。

2015年3月23日，中海陽擬以每股5.6元發(fā)行7300萬股，融資40880萬元。

2015年5月8日，中海陽因其股票交易異常而收到證監(jiān)會的調查通知書。

很快，證監(jiān)會通知中海陽，根據有關規(guī)定，決定中止對中海陽增發(fā)行政許可申請的審查。

現在你知道了，中海洋董事長薛黎明因操縱證券市場行為，被證監(jiān)會沒收其違法所得54.58萬元，并處以54.58萬元罰款。

為這事，增發(fā)也黃了，代價好大。好在，中海陽又開始增發(fā)了。

中海洋董事長薛黎明操縱證券市場耽誤了公司增發(fā)，奧美格（430406.OC）實際控制人柳忠與汪臘梅在減持公司股份時未按規(guī)定披露信息，同時在限制期限內買賣股票，被處以120萬元罰款；更為嚴重的是，公司兩次融資9645萬元都已經完成了，投資者都已經繳款，就這樣，還是因為違規(guī)黃了。

各位董監(jiān)高，千萬不要犯錯誤被監(jiān)管抓到把柄啊。

沒拿私募牌照的機構投資者，千萬不要引進來啊，這里有一個7.42億的教訓

典型企業(yè)：墾豐種業(yè)（831888.OC）

2015年8月18日，墾豐種業(yè)擬以每股15元發(fā)行4943.47萬股，募集74152.05萬元，認購對象為8名機構投資者。

但是到了2016年1月20日，公司公告稱，兩個認購者北京鼎新墾豐投資發(fā)展中心（有限合伙）和北京鼎新新毅墾豐投資發(fā)展中心（有限合伙）沒有做私募基金備案，于是公司不得不向證監(jiān)會申請撤回發(fā)行股票。

同學們，這可不是小事啊，7.42億就這么沒了。

躺著也中槍，選國泰君安當做市商也有罪過嗎

典型公司：國鴻科技（834568.OC）

這次就純粹是躺著也中槍了。

2016年1月20日，國鴻科技擬以每股3.6元發(fā)行248萬股，募集892.8萬元，認購對象為國泰君安等6家做市商。

但是你知道，9天之后，國泰君安因“12·31砸盤事件”受到了股轉公司的公開譴責。然后，國泰君安被證監(jiān)會限制新增做市業(yè)務3個月。

于是你看到，無辜的國鴻科技就這么悲劇的躺槍了。

特么的認識國泰君安也有罪過嗎？

沒辦法。你知道嗎，已經至少13家公司被牽連了。

（挖貝網轉自讀懂新三板）