投資者教育案例五：掛牌公司使用募集資金違規(guī)案例分析

大部分掛牌公司正處于創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵階段，對(duì)資金需求較為迫切。在公司通過向投資者發(fā)行股份拿到支持發(fā)展的資金的同時(shí)，投資者也應(yīng)密切關(guān)注公司是否規(guī)范使用募集資金，是否將募集資金用于公司發(fā)展。我們發(fā)現(xiàn)，部分掛牌公司在募集資金使用等方面不夠規(guī)范，威脅投資者的資金安全，鑒于此，我們將用案例解析的形式向投資者介紹掛牌公司募集資金使用流程、使用限制以及如何管理募集資金等內(nèi)容，提請(qǐng)投資者重點(diǎn)關(guān)注。希望投資者在發(fā)現(xiàn)相關(guān)違規(guī)線索時(shí)積極向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)舉報(bào)，共促市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。

一、掛牌公司使用募集資金前，需經(jīng)過哪些業(yè)務(wù)流程？

掛牌公司使用募集資金之前的業(yè)務(wù)流程，即掛牌公司發(fā)行股票的業(yè)務(wù)流程，主要包括：掛牌公司董事會(huì)、股東大會(huì)對(duì)股票發(fā)行等事項(xiàng)作出決議掛牌公司最遲在繳款起始日前的2個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)披露股票發(fā)行認(rèn)購(gòu)公告參與認(rèn)購(gòu)的投資者（含在冊(cè)股東）在繳款期內(nèi)繳款掛牌公司辦理驗(yàn)資手續(xù)掛牌公司應(yīng)當(dāng)于股票發(fā)行驗(yàn)資完成后的10個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)，向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)送股票發(fā)行備案文件全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)提交的材料進(jìn)行審查全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)文件審查后出具股份登記函（特別提醒：掛牌公司在取得股份登記函之前，不得使用本次股票發(fā)行募集的資金）掛牌公司收到股份登記函后到中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司北京分公司辦理股份登記完成登記后，股票發(fā)行中無限售條件和無鎖定承諾的股份按照掛牌公司轉(zhuǎn)讓公告中安排的時(shí)間在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓。

案例1：掛牌公司B于6月1日啟動(dòng)股票發(fā)行，于6月24日完成繳款認(rèn)購(gòu)，共募集資金3000萬元，期間并未向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交備案材料。截至8月15日，B公司共計(jì)使用募集資金29,490,477.87元，用于支付員工工資、代理商扶持金等。

B公司是否違規(guī)使用了募集資金？

對(duì)照上述掛牌公司發(fā)行業(yè)務(wù)流程來看，公司發(fā)行完畢后，取得股份登記函之前不得使用募集資金，掛牌公司B違規(guī)使用了募集資金，缺失了以下幾個(gè)重要步驟：其繳款認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊螅瑧?yīng)當(dāng)辦理驗(yàn)資手續(xù)；在完成驗(yàn)資的10個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)，應(yīng)當(dāng)向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)送發(fā)行備案文件；之后全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行材料審查，審查完成后將出具股份登記函，只有在掛牌公司拿到股票登記函之后，才能使用募集的資金。

鑒于B公司的上述違規(guī)行為，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司采取了相關(guān)自律監(jiān)管措施。

二、募集資金的使用有哪些限制？

根據(jù)《掛牌公司股票發(fā)行常見問題解答（三）》的規(guī)定，掛牌公司募集資金應(yīng)當(dāng)用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。除金融類企業(yè)外，募集資金不得用于持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)或借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司，不得用于股票及其他衍生品種、可轉(zhuǎn)換公司債券等的交易；不得通過質(zhì)押、委托貸款或其他方式變相改變募集資金用途；暫時(shí)閑置的募集資金可以進(jìn)行現(xiàn)金管理，經(jīng)履行法律法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件以及公司章程規(guī)定的內(nèi)部決策程序并披露后，可以投資于安全性高、流動(dòng)性好的保本型投資產(chǎn)品。

掛牌公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行方案中披露的募集資金用途使用募集資金，改變募集資金用途的，應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)審議后及時(shí)披露，并提交股東大會(huì)審議。

案例2：7月2日，M公司（非金融類企業(yè)）完成股票發(fā)行，共募集資金2000萬元。因募集資金暫時(shí)閑置，該公司于8月4日改變募集資金用途，直接向公司開立的證券賬戶匯入募集資金600萬元，用于購(gòu)買上市公司股票。

M公司存在哪些方面的違規(guī)行為？

該公司的違規(guī)行為包括兩個(gè)方面: 一是程序違規(guī)。根據(jù)募集資金管理的相關(guān)規(guī)定，如掛牌公司改變募集資金用途，應(yīng)當(dāng)在公司董事會(huì)審議后及時(shí)披露，并提交股東大會(huì)審議，股東大會(huì)審議批準(zhǔn)后方可改變募集資金用途；二是募集資金使用違規(guī)。《掛牌公司股票發(fā)行常見問題解答（三）》明確，除金融類企業(yè)外，掛牌公司募集的資金禁止用于A股股票及其衍生品種、可轉(zhuǎn)換公司債券等的交易。

鑒于M公司的上述違規(guī)行為，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取了相關(guān)自律監(jiān)管措施。

三、募集資金該如何管理？

掛牌公司應(yīng)當(dāng)建立募集資金存儲(chǔ)、使用、監(jiān)管和責(zé)任追究的內(nèi)部控制制度，明確募集資金使用的分級(jí)審批權(quán)限、決策程序、風(fēng)險(xiǎn)控制措施及信息披露要求。

掛牌公司募集資金應(yīng)當(dāng)存放于公司董事會(huì)為本次發(fā)行批準(zhǔn)設(shè)立的募集資金專項(xiàng)賬戶（以下簡(jiǎn)稱“專戶”），該專戶不得存放非募集資金或用作其他用途；掛牌公司應(yīng)當(dāng)在發(fā)行認(rèn)購(gòu)結(jié)束后驗(yàn)資前，與主辦券商、存放募集資金的商業(yè)銀行簽訂三方監(jiān)管協(xié)議，三方監(jiān)管協(xié)議應(yīng)當(dāng)在股票發(fā)行備案材料中一并提交報(bào)備。

掛牌公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)每半年度對(duì)募集資金使用情況進(jìn)行專項(xiàng)核查，出具《公司募集資金存放與實(shí)際使用情況的專項(xiàng)報(bào)告》，并在披露掛牌公司年度報(bào)告及半年度報(bào)告時(shí)一并披露；主辦券商應(yīng)當(dāng)每年就掛牌公司募集資金存放及使用情況至少進(jìn)行一次現(xiàn)場(chǎng)核查，出具核查報(bào)告，并在掛牌公司披露年度報(bào)告時(shí)一并披露。