紅杉周逵：為什么投博雅？手游會(huì)有比端游更大的成功

2013年11月12日，國(guó)內(nèi)最大的棋牌游戲開(kāi)發(fā)商博雅互動(dòng)在港交所掛牌上市， 隨即為它的風(fēng)險(xiǎn)投資方紅杉資本中國(guó)帶來(lái)了2年半16倍的回報(bào)。細(xì)數(shù)紅杉中國(guó)近四五年，博雅互動(dòng)是它送上市的第18個(gè)公司。紅杉資本中國(guó)基金合伙人周逵在紅杉投資博雅后進(jìn)入博雅的董事會(huì)，他也曾是另一個(gè)手游上市公司掌趣科技的投資負(fù)責(zé)人。下面是他對(duì)紅杉為什么選擇投資博雅互動(dòng)，以及對(duì)手游行業(yè)發(fā)展的看法：

博雅還在天使投資階段的時(shí)候紅杉就知道這個(gè)項(xiàng)目了。那時(shí)我們同時(shí)還看了其它一批社交游戲公司。但紅杉沒(méi)有在博雅的天使階段就進(jìn)入，直到第二輪的時(shí)候，有了一個(gè)投資契機(jī)。當(dāng)時(shí)博雅和多家投資公司都有交流，可能是張總覺(jué)得我們更有誠(chéng)意吧。事后證明博雅的選擇也是對(duì)的，博雅的董事會(huì)非?；パa(bǔ)高效。

紅杉其實(shí)在2010年前后開(kāi)始在挖掘一些好的手游公司去投資。 紅杉剛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)時(shí)，已經(jīng)不是投資領(lǐng)先端游公司的好時(shí)候了，但是新的游戲類(lèi)型仍然有很多機(jī)會(huì)，比如Webgame、SNSgame，Mobile game等，尤其是手游。 這個(gè)行業(yè)也不少變遷，記得08年我去參加上方網(wǎng)辦的一次手機(jī)游戲行業(yè)聚會(huì)，只來(lái)了百把人，一眼看過(guò)去幾乎沒(méi)有誰(shuí)是賺錢(qián)的。但今天，手游好像成了最好賺錢(qián)的行業(yè)。我們就這樣多年一直跟蹤優(yōu)秀的公司和團(tuán)隊(duì)，在這些年陸續(xù)投資了博雅、觸控、掌趣、胡萊、廣州百田等游戲公司，其中掌趣已成為A股第一個(gè)手游公司上市，其它幾個(gè)企業(yè)也發(fā)展不錯(cuò)。紅杉投這些游戲公司，多多少少都有瞄著無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展機(jī)遇。

2011年時(shí)，博雅當(dāng)時(shí)的主要業(yè)務(wù)還是普通的社交棋牌游戲，很多人顧慮棋牌游戲壁壘不高，但我們覺(jué)得棋牌有最大的群眾基礎(chǔ) 而且它對(duì)運(yùn)營(yíng)的要求很高的，關(guān)鍵是看企業(yè)怎么做;而且我們當(dāng)時(shí)覺(jué)得棋牌很可能是在手機(jī)上最先爆發(fā)出來(lái)的環(huán)節(jié)?，F(xiàn)在看來(lái)基本是對(duì)的。雖然手游公司現(xiàn)在通過(guò)一款游戲打天下的現(xiàn)象還是很普遍，而且相對(duì)端游、頁(yè)游，休閑類(lèi)手游的生命周期也比較短，從這角度看投資風(fēng)險(xiǎn)很大。但這個(gè)問(wèn)題可以從兩方面看，一是如果這個(gè)公司連一款游戲都做不夠好的話，那風(fēng)險(xiǎn)不就就更大了?等你看到兩款大的，投資機(jī)會(huì)也應(yīng)該沒(méi)有了。何況博雅在海外有幾十個(gè)國(guó)家有收入，說(shuō)明它的國(guó)際化能力是非常好，地域風(fēng)險(xiǎn)是分散的。

所以，我們看待這個(gè)事情是偏正面的。這樣投資后我們和團(tuán)隊(duì)思路一致，堅(jiān)決支持公司集中精力去做這事?，F(xiàn)在，博雅的德州撲克、博雅斗地主、博雅麻將等產(chǎn)品的數(shù)據(jù)都非常好，用戶(hù)增長(zhǎng)很快，產(chǎn)品更成熟，用戶(hù)體驗(yàn)很好?，F(xiàn)在博雅的各類(lèi)棋牌游戲的收入都增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)線越發(fā)健壯了。

游戲行業(yè)的投資其實(shí)挺難的，尤其是手游。怎么早早判斷這個(gè)公司有持續(xù)的創(chuàng)新能力，很不容易。既要看產(chǎn)品創(chuàng)新的難度，又要看團(tuán)隊(duì)是不是有遠(yuǎn)見(jiàn)有開(kāi)放心態(tài)。作為投資人，當(dāng)我們看到和團(tuán)隊(duì)在產(chǎn)品定位、企業(yè)發(fā)展大方向上的理解是一致的，那么看起來(lái)這個(gè)市場(chǎng)上都是聰明人，我們就選一個(gè)最認(rèn)真最勤奮的團(tuán)隊(duì)去賭好了。

投博雅的時(shí)候，我們判斷張偉這個(gè)團(tuán)隊(duì)的優(yōu)勢(shì)主要在于做事情專(zhuān)注。并且他們?cè)诋a(chǎn)品、技術(shù)、運(yùn)營(yíng)各方面其實(shí)也做了很長(zhǎng)時(shí)間的積累。他們之前做網(wǎng)頁(yè)聊天室，這本身就是對(duì)運(yùn)營(yíng)要求很高的產(chǎn)品。他們沒(méi)什么海外名校大公司背景，但可以把棋牌游戲做到海外各個(gè)市場(chǎng)名列前茅 。而且，CEO張偉學(xué)習(xí)能力強(qiáng)，個(gè)性鮮明但心態(tài)open;對(duì)認(rèn)定道理之事，公司的執(zhí)行力非常強(qiáng)，速度往往比我們想象的快得多。

比方說(shuō)我們開(kāi)過(guò)一次董事會(huì)，討論應(yīng)該加大手機(jī)游戲產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)力度。僅僅過(guò)了一個(gè)多月，產(chǎn)品上鮮明的手機(jī)特征就有所體現(xiàn)了;比如博雅的IPO，從啟動(dòng)到上市就用了5個(gè)半月，速度出乎許多員工意料;即便是IPO，次日上午從香港直達(dá)深圳機(jī)場(chǎng)的6座商務(wù)車(chē)上，我們就開(kāi)完了一個(gè)2個(gè)半小時(shí)的董事業(yè)務(wù)討論會(huì)。我們常常看到，在不同創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)里，“想到”和“做到”的差距還是很大的。博雅團(tuán)隊(duì)這點(diǎn)非常突出：一旦做出決斷，立即高效行動(dòng)。

但這種游戲企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展會(huì)遵循什么樣的路徑，博雅與專(zhuān)注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的游戲公司可能會(huì)有所不同。在國(guó)內(nèi)，尤其是在端游時(shí)代，大多是靠渠道型的公司代理引進(jìn)好的產(chǎn)品。在形成收入規(guī)模的同時(shí)，可能會(huì)逐漸具備產(chǎn)品能力，利潤(rùn)也會(huì)變得更豐厚?，F(xiàn)在的國(guó)內(nèi)手游市場(chǎng)，也還是渠道比較強(qiáng)勢(shì)的階段。但博雅是先專(zhuān)注海外市場(chǎng)發(fā)展，是一個(gè)產(chǎn)品型的公司，從產(chǎn)品延伸到運(yùn)營(yíng)服務(wù)的路徑，博雅可以和各類(lèi)渠道做最好的合作伙伴。

手游行業(yè)雖然有博雅、掌趣等上市了，但還在一個(gè)相對(duì)早期的階段，這個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模在未來(lái)2-3年還將會(huì)放大很多倍，也還會(huì)有很多人沖進(jìn)來(lái)。這個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)接下來(lái)會(huì)變得越發(fā)激烈，當(dāng)然也會(huì)越發(fā)精彩。對(duì)于單個(gè)公司來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得重點(diǎn)還是要專(zhuān)注、要打造優(yōu)良產(chǎn)品和用戶(hù)服務(wù)口碑。手游行業(yè)會(huì)像端游一樣造就很多上市公司，有些會(huì)成為比端游公司更大價(jià)值的上市公司。同時(shí)也會(huì)有更多手游公司通過(guò)并購(gòu)，成為某些上市公司的業(yè)務(wù)部分。這個(gè)現(xiàn)象在近一兩年會(huì)非常明顯。在這個(gè)過(guò)程中，紅杉有不少機(jī)會(huì)，也希望為這個(gè)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者多做點(diǎn)事。