證金掃貨不圖獲利只為帶節(jié)奏

在救市組合拳不斷蓄勢發(fā)力之時，被譽(yù)為國家隊(duì)救市主力軍的中國證券金融股份有限公司（下稱“證金公司”）活躍在市場上的身影，牽動著投資者的神經(jīng)。

從7月6日開啟“掃貨模式”至今，證金公司已成為逾50只個股的股東，并躋身大多數(shù)個股前十大股東之列。證金公司所持股較為分散，且盤子大、高市盈率的個股也一并納入囊中，但“金主”所青睞的個股大多在二級市場表現(xiàn)不俗，其選股標(biāo)的也成為近期市場一大風(fēng)向標(biāo)。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，證金公司選股可能并沒有絕對的選股標(biāo)準(zhǔn)，主要為市場提供足夠的流動性、帶動人氣，不是從獲得資本利得的角度來考慮，所以投資者跟買需要注意一定的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)根據(jù)自身需求研究個股的投資價值。

近一個月以來，證金公司的救市身影活躍于資本市場。8月3日晚間，證金公司出手的三家上市公司又浮出水面，分別以0.52%、3.88%、3.27%的持股比例，位居梅雁吉祥（600868.SH）第一大股東、人福醫(yī)藥（600079.SH）第二大股東、威孚高科（000581.SZ）第三大股東。

其中，曾被稱為A股市場“棄兒”的梅雁吉祥受到證金公司青睞，引發(fā)市場熱議。這是梅雁吉祥大股東今年以來第六次易主，其基本面也是乏善可陳，業(yè)績虧損從去年延續(xù)至今年一季度。

“證金公司選股可能并沒有絕對的選股標(biāo)準(zhǔn)，主要為市場提供足夠的流動性，并不是從獲得資本利得的角度來考慮。”深圳市世紀(jì)恒豐資產(chǎn)管理有限公司投資總監(jiān)宋曦稱。

上海樸信投資管理有限公司合伙人朱昆鵬也認(rèn)為，證金公司選擇指數(shù)型股票，如滬深300成份股、中證500成份股等，以及有代表性的行業(yè)龍頭股、前期跌幅較大的、對人氣有所帶動的個股，從大局來兼顧布局。

“證金公司的初衷并不在于獲利，更多是在市場跌幅比較大的時候，有所行動以起到平衡市場的作用，并帶動市場的信心。”朱昆鵬稱。

雖然獲得資本利得并非證金公司的初衷，但是得到其芳心的個股大多在二級市場上近期表現(xiàn)不俗。梅雁吉祥便是見效極快的一個例子，該公司股票8月4日開盤不久便封漲停。

從二級市場來看，7月6日至8月4日，股價表現(xiàn)較好的比如齊星鐵塔，漲幅達(dá)到113.96%，同時中航動力（600893.SH）、三聚環(huán)保、中國中鐵（601390.SH）等漲幅均在30%左右，大多數(shù)個股都處于漲勢。

這說明證金公司買入的股票在一段時間內(nèi)可能成為資金追逐的風(fēng)口。但是從投資角度來看，跟風(fēng)買入是否靠譜呢？朱昆鵬認(rèn)為，證金公司買入的股票可能給投資者提供了一定的信心，但投資者還是需要注意一定的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樽C金公司的持股目的并非是為了賺錢。

證金公司“掃貨清單”急擴(kuò)圍持有個股數(shù)量超過50只

股市大幅震蕩，中國證券金融股份有限公司（下稱“證金公司”）的“掃貨模式”也分外炫目。

8月4日，大股東頻頻易主的梅雁吉祥（600868）披露，根據(jù)向中國登記結(jié)算公司查詢的股東名冊結(jié)果顯示，截至7月31日，法人股東證金公司持有本公司股份合計(jì)982.68萬股（占總股本的0.52%），為目前公司第一大股東。

救市資金“反客為主”成為一家上市公司的第一大股東，證金公司的這一操作或許只是特例。但值得注意的是，近期時常有上市公司發(fā)布公告，披露證金公司挺進(jìn)前十大股東行列據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，證金公司現(xiàn)身持有的個股超過50只，其中還包括一只魯股齊星鐵塔（002359）。從行業(yè)看，證金公司選擇的入股企業(yè)涵蓋了食品飲料、化工鋼鐵、房地產(chǎn)等約20個行業(yè)，其中對房地產(chǎn)、信息技術(shù)等領(lǐng)域的興趣頗為濃厚。

“自股市暴跌以來，證金公司一直高調(diào)釋放多重利好消息，并以數(shù)千億元真金白銀輸血股市。”北京印刷學(xué)院經(jīng)管學(xué)院院長助理劉壽先對導(dǎo)報(bào)記者表示，除了大盤股外，國家隊(duì)為了不唱“獨(dú)角戲”，也在嘗試買入小盤股來讓投資者樹立信心，以此來激發(fā)市場的活躍度。至于證金公司更為確切的持股數(shù)量，可能要到今年三季報(bào)公布之時才能逐漸清晰。

激發(fā)市場活躍度

梅雁吉祥表示，本次股份變動屬于公司第一大股東變化，其持股比例未達(dá)到5%，不觸及要約收購。梅雁吉祥同時稱，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司認(rèn)為目前不存在控股股東和實(shí)際控制人。

資料顯示，梅雁吉祥是一家主營水力發(fā)電為主的綜合性公司，主要產(chǎn)品包括電力、銅箔、水泥、礦業(yè)產(chǎn)品等，其水力發(fā)電總裝機(jī)規(guī)模位居國內(nèi)水電類上市公司前列。然而，近來處于“無政府”狀態(tài)的梅雁吉祥，其第一大股東變更為證金公司還是令市場深感詫異。梅雁吉祥的大股東持股比例一直較低，今年以來大股東寶座已輪替數(shù)次。因此，證金公司挺進(jìn)梅雁吉祥難免令人疑惑。

據(jù)記者注意到，今年以來，梅雁吉祥已六度發(fā)布第一大股東變更公告，第一大股東的持股比例也越來越少。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，梅雁吉祥第一大股東頻頻易主似乎并不奇怪：其一季度營收4390.71萬元，同比減少32.97%，凈利潤虧損3077.11萬元，同比增虧。

就是這樣一家公司，其股價借牛市的東風(fēng)漲幅一度超過100%，股價最高時達(dá)到9.31元。之后大盤調(diào)整，梅雁吉祥最低暴跌至2.99元，跌幅超過60%。而在下跌過程中，梅雁吉祥發(fā)布的增持計(jì)劃讓不少投資者大跌眼鏡。其在7月8日公告稱，公司監(jiān)事丘秀容計(jì)劃以個人自籌資金通過二級市場買入的方式增持公司股票300股以上。當(dāng)日梅雁吉祥股價最低點(diǎn)為2.99元，增持300股花費(fèi)不足900元，公司高管極為“經(jīng)濟(jì)”的增持方式被股民稱為“拿買菜錢增持”。

雖然證金公司緣何挺進(jìn)梅雁吉祥并未可知，但4日開盤，梅雁吉祥股價旋即封上漲停板，顯示“國家隊(duì)”成了投資者心頭的救命稻草。而在當(dāng)日，除梅雁吉祥外，人福醫(yī)藥（600079）和威孚高科（000581）也分別披露，證金公司“掃貨”挺進(jìn)自家前三大股東序列。

據(jù)記者盤點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，從證金公司持股標(biāo)的來看，主要以防御穩(wěn)健為主。特別是在救市初期，證金公司明顯偏愛中字頭股票，有高達(dá)11只股票為中字頭股票。從板塊上看，證金公司對石油、軍工、地產(chǎn)等行業(yè)也布局較多。統(tǒng)計(jì)顯示，證金公司通過救市資金，目前已進(jìn)入多家上市公司前十大股東名單。在救市后期，證金公司明顯加大了對食品醫(yī)藥板塊的配置，比如“掃貨”伊利股份（600887）、友阿股份（002277）以及全聚德（002186）等。

“以證金公司席位新進(jìn)建倉買入的股票，確實(shí)值得投資者留意。”劉壽先表示，證金公司不僅出擊大盤股，還殺入暴跌之中的小盤股，其深意可能是為了激發(fā)市場的活躍度。

再次輸血兩千億

在不斷買入股票的同時，證金公司還在繼續(xù)輸入“源頭活水”。

日前，隨著南方消費(fèi)活力靈活配置等3只基金分別成立，加上此前成立的華夏和嘉實(shí)基金各一只基金，證金公司借道五大公募基金公司輸血股市的2000億元已“集結(jié)”完畢，最快8月即可入市。“證金公司此次出手是在非常時期穩(wěn)定市場、防范流動性風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。”劉壽先表示。事實(shí)上，市場各方充分認(rèn)識到，救市首先要激活市場的流動性，流動性是市場的血液，是生命線。在市場極度需要流動性的當(dāng)下，這2000億元的真金白銀，加上此前證金公司向券商輸送的2600億流動性的連續(xù)注入，將影響市場買賣雙方的力量對比，為A股企穩(wěn)回升再添動力。

根據(jù)此前消息，證金公司將向5家大型基金公司申購2000億元主動型基金份額，這5家基金公司分別為華夏基金、嘉實(shí)基金、南方基金、易方達(dá)基金和招商基金。在易方達(dá)總裁劉曉艷看來，此舉將為基金公司及時提供流動性，保障公募基金行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行，進(jìn)而發(fā)揮其專業(yè)機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢，增強(qiáng)投資者信心，極大地起到穩(wěn)定資本市場的作用。

有私募人士認(rèn)為，證金公司將資金交給基金公司管理，可以避免道德風(fēng)險(xiǎn)，這類似社?；鸾挥梢恍┗鸸竟芾怼?/p>

彭博調(diào)查顯示，逾六成頂級基金表示會加倉中國A股，主要因A股已修正至具有吸引力的價位，且管理層穩(wěn)定市場策略將見成效。霸菱資產(chǎn)管理亞太區(qū)股票投資董事方偉昌即表示，牛市至少會再持續(xù)1-2年，市場回調(diào)是買入機(jī)會，看好降息和宏觀面支持增長的政策將持續(xù)。

劉壽先也認(rèn)為，經(jīng)過前一階段的快速調(diào)整后，預(yù)期A股場外配資的高杠桿已經(jīng)去化得差不多了，最壞的時刻已經(jīng)過去。(經(jīng).濟(jì).導(dǎo).報(bào).杜.海.)

周二，A股市場掀起報(bào)復(fù)性反彈行情，近600只個股收盤漲停。分析認(rèn)為，管理層持續(xù)護(hù)盤，采取綜合性措施限制做空動能，多空博弈的力量開始向多方傾斜。再加上前期大量個股“傷亡慘重”，市場稍有穩(wěn)定，報(bào)復(fù)性反彈就水到渠成。短期內(nèi)，管理層穩(wěn)定市場信心的決心仍然很強(qiáng)，空頭被綁住了手腳，TMT、醫(yī)藥行業(yè)一些基本面良好的錯殺股可能已經(jīng)迎來投資機(jī)會。

周小川：加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào) 注重穩(wěn)定金融市場預(yù)期

近日召開的2015年中國人民銀行分支行行長座談會分析了當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢，研究部署下半年重點(diǎn)工作。人民銀行黨委書記、行長周小川作工作報(bào)告，并進(jìn)行了工作部署。

周小川指出，上半年央行切實(shí)維護(hù)金融穩(wěn)定，加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，有效應(yīng)對各種金融風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住了不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。下半年宏觀調(diào)控和改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作任務(wù)仍然十分繁重。

要繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控的思路和方式，更加注重松緊適度。靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，及時進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，保持適度流動性，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。注重用好增量、盤活存量，改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，降低社會融資成本，加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持力度。

進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。全面深化金融改革開放，增強(qiáng)金融體系的動力活力，提高金融運(yùn)行效率和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。進(jìn)一步建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、識別和處置機(jī)制，注重穩(wěn)定金融市場預(yù)期，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。扎實(shí)推進(jìn)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，全面提升金融服務(wù)與管理水平。

分析人士認(rèn)為，中國金融系統(tǒng)的基本面是穩(wěn)固的，過去一段時間發(fā)生的股市波動，并不會傷及銀行體系的穩(wěn)定性。未來，證券市場去杠桿之后，也將按自己的節(jié)奏尋找支撐，逐步擺脫危機(jī)模式。

市場信心復(fù)蘇 軍工領(lǐng)頭近600只個股漲停

周二大盤整體呈震蕩向上的走勢。三大指數(shù)早盤小幅高開，隨后滬指一度跳水逼近3600點(diǎn)。臨近午盤，兩市再度拉升。午后，兩市強(qiáng)勢上揚(yáng)，滬指重返3700點(diǎn)，收盤大漲3.69%。創(chuàng)業(yè)板指大漲6.12%。盤面上板塊集體飄紅，兩市近600只個股漲停，下跌股票不足百家。

板塊方面，軍工股掀報(bào)復(fù)性漲停潮，板塊內(nèi)所有個股除停牌外全部漲停。另外，公交，計(jì)算機(jī)板塊，在線教育等板塊均有強(qiáng)勢表現(xiàn)；銀行、證券、采掘服務(wù)等板塊漲幅較小。個股方面，中信海直、衛(wèi)寧軟件等668只個股漲停；恒通股份、康達(dá)新材等跌幅居前，17只個股跌停。

資金流向數(shù)據(jù)顯示，國防軍工、電力、機(jī)場航運(yùn)等三個板塊位居板塊大單資金凈流入前三。儀器儀表、化學(xué)制品、物流等三個板塊位居板塊大單資金凈流出前三。

截止收盤，滬指報(bào)3756.54點(diǎn)，漲133.63點(diǎn)，漲幅3.69%，深成指報(bào)12711.56點(diǎn)，漲549.98點(diǎn)，漲幅4.52%，創(chuàng)業(yè)板報(bào)2546.16點(diǎn)，漲146.89點(diǎn)，漲幅6.12%。

管理層護(hù)盤決心大 穩(wěn)定市場信心絕不遲疑

《投資快報(bào)》近期連續(xù)刊發(fā)系列報(bào)道，指出目前政策救市仍需持續(xù)發(fā)力，目前談?wù)咄顺鲞€為時過早，最新的政策面信息與我們的判斷完全一致。

最新信息顯示，當(dāng)前證監(jiān)會把穩(wěn)定市場、穩(wěn)定投資者信心作為工作的重中之重。一方面嚴(yán)查各種違規(guī)特別是違規(guī)做空行為，另一方面逐步堵住制度漏洞，在不影響市場基本穩(wěn)定的前提下逐步去杠桿。此外，消息靈通人士透露，近期救市過程中，少數(shù)機(jī)構(gòu)(券商、基金)的操盤行為與救市的總基調(diào)存在偏離，管理層也在及時進(jìn)行引導(dǎo)。經(jīng)過統(tǒng)一思想之后，下一階段，“國家隊(duì)”操盤的步調(diào)可能會表現(xiàn)得更協(xié)調(diào)。

作為本輪救市的“國家隊(duì)”代表，中國證券金融股份有限公司(下稱“證金公司”)直接或間接的進(jìn)場行為都備受關(guān)注。

其直接進(jìn)場行為是，通過中信證券旗下“四大金剛”營業(yè)部掃貨。以8月3日為例，“四大金剛”在賣出863.64萬元的情況下，合計(jì)買入18.2億元，凈買入超過18.1億元。更兇猛的是，證金公司甚至沖到了前十大流通股股東的序列。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道結(jié)合公告與采訪不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月4日，證金公司至少是20家上市公司的前十大流通股股東。

間接進(jìn)場行為是，證金公司向國內(nèi)五家大型基金公司申購2000億元主動型基金份額，曲線進(jìn)入相應(yīng)上市公司。北京一位上市公司董秘辦人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說，證金公司已經(jīng)將一些股份轉(zhuǎn)至“特定多個客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃”賬戶(即“一對多”賬戶)，表面上不是前十大流通股股東，但實(shí)際總持股還在“前十大”。

直接凈買入額超千億

8月4日，滬指早盤在下跌至3600點(diǎn)附近受到支撐，場外資金流入跡象明顯。不過收盤后的龍虎榜上，并沒有代表證金公司的“四大金剛”的身影。而在這前一天，證金公司“掃貨”17只個股。

所謂“四大金剛”，是媒體對證金公司席位的一個形象表述，指中信證券北京總部證券營業(yè)部、中信證券北京呼家樓證券營業(yè)部、中信證券北京望京證券營業(yè)部和中信證券北京金融大街證券營業(yè)部。

盡管沒有得到官方的明確證實(shí)，但相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)佐證了這一點(diǎn)。

Wind金融情報(bào)所統(tǒng)計(jì)，在今年沒有國家隊(duì)救市一說時(1~5月)，“四大金剛”中僅有中信證券北京總部證券營業(yè)部和北京呼家樓證券營業(yè)部較為活躍。不過在所有披露的營業(yè)部買入金額排名中，他們都處于60位以外，而且賣出金額都遠(yuǎn)大于買入金額。

但自救市以來，除了機(jī)構(gòu)專用席位外，北京總部證券營業(yè)部、北京望京營業(yè)部和北京金融大街營業(yè)部、北京呼家樓營業(yè)部的買入額，位居前四位，而且買入金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于賣出金額。由此，這四個營業(yè)部被市場認(rèn)為是證金公司掃貨的“四大金剛”。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道以7月6日(多方維穩(wěn)起始日)至8月4日為區(qū)間統(tǒng)計(jì)，“四大金剛”其間的凈買入額分別為434.46億元、379.22億元、277.16億元、158.03億元，合計(jì)1248.87億元。

不過值得注意的是，這幾大營業(yè)部雖然被認(rèn)為是證金公司的席位，但前述1248.87億元資金肯定還包含了其他資金的參與，因此這只是一個粗略的統(tǒng)計(jì)。

龍虎榜顯示，北京總部證券營業(yè)部買入金額前三名是美邦服飾(002269.SZ)、中國石油(601857.SH)、平安銀行(000001.SZ)；北京望京營業(yè)部買入前三是申萬宏源(000166.SZ)、平安銀行、西部證券(002673.SZ)；北京金融大街營業(yè)部買入前三是西部證券、江蘇三友(002044.SZ)、良信電器(002706.SZ)；北京呼家樓營業(yè)部買入前三是平安銀行、長盈精密(300115.SZ)、同花順(300033.SZ)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道統(tǒng)計(jì)，在前述統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)，上述涉及到的九只個股中，西部證券、江蘇三友、良信電器、中國石油、平安銀行、美邦服飾下跌，跌幅為0.31%~21.83%；申萬宏源、同花順、長盈精密上漲，上浮為1.17%~16.08%。

現(xiàn)身20家公司“前十大”

相對于龍虎榜透露出的信號，上市公司公告披露的信息更為準(zhǔn)確。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道利用Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前至少有16家公司通過公告的形式，確認(rèn)了證金公司位列其前十大流通股股東。

例如，股權(quán)極為分散的梅雁吉祥(600868.SH)在8月3日收盤后公告，截至7月31日，證金公司持有公司股份合計(jì)982.6800萬股(占總股本的0.52%)，為目前公司第一大股東。這被投資戲稱“救市救成了大股東”。

證金公司目前還是南京高科(600064.SH)、人福醫(yī)藥(600079.SH)、水晶光電(002273.SZ)第二大股東。他們都不是針對證金公司入場專門發(fā)布的公告，而是在非公開發(fā)行、回購等事項(xiàng)的公告中透露了這一信息。

此外，齊星鐵塔(002359.SZ)、常寶股份(002478)等上市公司也確認(rèn)，證金公司位列他們前十大流通股股東之中。

除了公告確認(rèn)的16家公司外，多家媒體還稱華麗家族(600503.SH)、華蘭生物(002007.SZ)、三聚環(huán)保(300072.SZ)、錫業(yè)股份(000960.SZ)、廣生堂(300436.SZ)、四維圖新(002405.SZ)、爾康制藥(300267.SZ)、友阿股份(002277.SZ)這8家公司的“前十大”中也有證金公司的身影。

其中，華蘭生物、三聚環(huán)保、錫業(yè)股份均向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者確認(rèn)了這一消息。廣生堂則表示，將會在每月15日進(jìn)行披露。不過至少7月15日披露的消息，證金公司位列廣生堂“前十大”。其余三家則不愿透露前十大股東信息。

因此，綜合公告確認(rèn)的16家，以及記者采訪確認(rèn)的4家，證金公司目前至少是20家上市公司的前十大流通股股東之一。

北京一位上市公司董秘辦人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說，他認(rèn)為實(shí)際上肯定大于這個數(shù)字，因?yàn)樽C金公司已經(jīng)將一些股票，劃轉(zhuǎn)至基金管理公司“特定多個客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃”賬戶。

該董秘辦人士以伊利股份為例解釋說，經(jīng)此劃轉(zhuǎn)后，證金公司雖然沒有減持，但已經(jīng)在部分公司前十大流通股股東中消失。

“我認(rèn)為這樣做是符合邏輯的，因?yàn)樗?證金公司)早晚都會撤離。”該人士認(rèn)為，證金公司起初沖進(jìn)“前十大”可能是為了救市效應(yīng)更明顯，此時進(jìn)行“分散”則便于減少后期撤離的影響。