在線教育投資升溫

在線教育正在資本市場(chǎng)持續(xù)升溫。

2013年至今，陸續(xù)迸發(fā)了幾件行業(yè)標(biāo)志性事件：百度和阿里巴巴分別推出百度教育和淘寶同學(xué)，騰訊推出QQ教育和騰訊大學(xué)；網(wǎng)易、新浪、360、金山等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)亦推出自己的在線教育產(chǎn)品。

在自建在線教育平臺(tái)的基礎(chǔ)上，BAT（百度、阿里巴巴、騰訊三家互聯(lián)網(wǎng)公司的合稱）通過投資的方式分享在線教育行業(yè)的成長(zhǎng)：百度于2013年向傳課網(wǎng)投資350萬美元；TutorGroup獲得的1億美元B輪融資中，阿里巴巴投資了5000萬美元；財(cái)新記者獨(dú)家獲知，騰訊已和新東方（NYSE:EDU）成立了專注于在線教育的合資公司，并由騰訊派駐CEO。

此外，還有好未來（NYSE：XRS）1.5億元投資寶寶樹，復(fù)星集團(tuán)1億元投資慧科教育。在線教育題材股亦登陸A股——全通教育（300359.SZ）被視為打通教育、互聯(lián)網(wǎng)的第一支標(biāo)桿股票，于2014年1月21日在中國創(chuàng)業(yè)板上市。

YY斥資10億推免費(fèi)課程

2月25日，游戲業(yè)務(wù)起家的歡聚時(shí)代（NASDAQ：YY，下稱YY）亮劍，正式宣布進(jìn)軍在線教育，分拆出獨(dú)立品牌100教育，域名為“100.com”。YY未來兩年將為100教育投入10億元。“這10億元的投入將囊括產(chǎn)品研發(fā)、運(yùn)營、教師補(bǔ)貼等多個(gè)方面，我們已經(jīng)為100教育的發(fā)展留足了預(yù)算。”YY的CEO李學(xué)凌對(duì)財(cái)新記者表示。

據(jù)YY董事長(zhǎng)雷軍透露，僅購買域名就花了600萬元。他同時(shí)也是小米手機(jī)的董事長(zhǎng)。

僅有好域名遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，100教育的最大賣點(diǎn)是“免費(fèi)”，推出免費(fèi)的托福、雅思強(qiáng)化班，并稱兩個(gè)課程將“永久免費(fèi)”。而這課程在新東方線下實(shí)體班最便宜的費(fèi)用也要3000元以上，在新東方在線上的課程也要2000元以上。另外，一般線下學(xué)校只有利潤(rùn)的30%-35%到了老師手中，YY則希望將更高比例甚至100%都交給老師。

按照李學(xué)凌對(duì)互聯(lián)網(wǎng)思維的理解，核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品一定要免費(fèi)，越有競(jìng)爭(zhēng)力的東西越要免費(fèi)，即YY通過免費(fèi)，進(jìn)入外語培訓(xùn)用戶最具市場(chǎng)需求的強(qiáng)化班課程。YY提供的數(shù)據(jù)從一個(gè)側(cè)面反映了免費(fèi)模式帶來的效果：從上線到3月6日，網(wǎng)站顯示的托福、雅思強(qiáng)化班預(yù)約人數(shù)已經(jīng)突破11000人。

在100教育推出免費(fèi)模式之后，有媒體透露，新東方董事長(zhǎng)俞敏洪隨即在微信朋友圈中表露出不屑，“YY用的路數(shù)我在20年前就用過了，當(dāng)時(shí)我們就是靠免費(fèi)講座+免費(fèi)講課來吸引學(xué)生，再把其中一部分轉(zhuǎn)化為教室里付費(fèi)的學(xué)生，YY的做法沒有任何新意，其本質(zhì)就是想通過免費(fèi)課堂，再把一部分愿意付費(fèi)的學(xué)生轉(zhuǎn)化出來。但YY只有線上，沒有地面，學(xué)生轉(zhuǎn)化沒有著落點(diǎn)。”

不過資本市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)兩種模式給出態(tài)度，自2月25日起，新東方股價(jià)跌幅超過10%，目前市值為44.51億美元。YY股價(jià)漲幅超過10% ，目前市值為46.58億美元，反超前者。

一位不愿具名的機(jī)構(gòu)高管對(duì)財(cái)新記者表示，YY曾在自己的平臺(tái)上做在線教育，但沒成功，原因在于一方面沒有學(xué)生流量，另一方面也獲取不到最優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容。而在平臺(tái)上授課的都是獨(dú)立單干的小老師。對(duì)于備戰(zhàn)出國留學(xué)考試的學(xué)生來說，對(duì)于時(shí)間和錢，更看重時(shí)間，聽一個(gè)不好的老師浪費(fèi)時(shí)間，寧愿去新東方。

據(jù)知情者透露，這次YY拿出10億元做教育平臺(tái)，就是為了挖到最好的老師，通過免費(fèi)的內(nèi)容讓學(xué)生習(xí)慣以后上YY找課程，用財(cái)務(wù)貼錢的方式來培養(yǎng)一個(gè)市場(chǎng)：教師單干、學(xué)生在YY上找課程，這兩個(gè)習(xí)慣。

該人士表示，對(duì)于托福和雅思而言，強(qiáng)化班是老師的飯碗，要在YY上進(jìn)行長(zhǎng)期免費(fèi)授課，這對(duì)著名的老師們是個(gè)挑戰(zhàn)，如果把干貨都講出去，那就意味著自毀飯碗，未來的課將無法在YY平臺(tái)上再賣，所以免費(fèi)課很大的可能會(huì)變成學(xué)習(xí)規(guī)劃和課程推銷。“10億元，是雷軍的另一場(chǎng)小米手機(jī)營銷，這次不過是把手機(jī)換成了網(wǎng)站。”

與YY類似的平臺(tái)機(jī)構(gòu)還有淘寶同學(xué)。3月12日，淘寶同學(xué)召開上線以來首秀，自2013年10月推出，2013年12月發(fā)布，運(yùn)行三個(gè)月以來用戶100萬，購課總?cè)藬?shù)1.8萬，人均花費(fèi)160元；用戶付費(fèi)前五的課程分別是：語言培訓(xùn)（37.6%）、營銷管理（14.3%）、中小學(xué)輔導(dǎo)（13.2%）、文體藝術(shù)（11.3%）、職業(yè)考試（10.4%）。淘寶教育類目支付寶交易額，從2011年1.73億元增加到2013年的10.53億元。

阿里領(lǐng)投TutorGroup

今年2月，阿里巴巴領(lǐng)投、淡馬錫和啟明創(chuàng)投注資的英語培訓(xùn)在線教育TutorGroup集團(tuán)的B輪融資，以1億美元的額度成為在線教育界最大的一筆融資；3月10日，再獲SBI集團(tuán)（前身暨軟銀投資集團(tuán)）旗下教育專項(xiàng)基金復(fù)思基金注資。此前，2012年4月，TutorGroup集團(tuán)曾獲啟明創(chuàng)投1500萬美元注資。

一位接近本次交易的人士透露，啟明創(chuàng)投的投資額基本維持了此前的股份比例，阿里巴巴出資額則超過本次融資額一半。他并表示，目前TutorGroup的規(guī)模已很大，年收入達(dá)到數(shù)億元規(guī)模，最快有望明年上市。TutorGroup對(duì)外表示，目前集團(tuán)月收入已超過2000萬元。

一位行業(yè)人士則表示，TutorGroup本次出讓股份在20%左右，公司整體估值約5億美元。

TutorGroup集團(tuán)首席執(zhí)行官楊正大向財(cái)新記者表示，TutorGroup的優(yōu)勢(shì)在于，以美國硅谷研發(fā)團(tuán)隊(duì)為核心，打造全球首創(chuàng)的商用同步學(xué)習(xí)門戶平臺(tái)。每周7天、每天24小時(shí)，隨時(shí)可以找到全球30個(gè)國家60座城市的逾2000位一流的外教師資（大部分有TESOL認(rèn)證），他們都是以英語為母語。

阿里巴巴之前表示，TutorGroup將與阿里旗下的淘寶同學(xué)、來往等平臺(tái)展開合作。對(duì)此，楊正大則表示，在融資過程中，都視雙方為戰(zhàn)略伙伴。不過，現(xiàn)在談細(xì)節(jié)言之尚早。

楊正大預(yù)計(jì)，中國成人英語培訓(xùn)市場(chǎng)每年增長(zhǎng)幅度可以達(dá)25%，到2016年市場(chǎng)商機(jī)將達(dá)到210億美元。未來幾年，我們?cè)谥袊匿N售每年都可達(dá)到三位數(shù)的增幅。

相比之下，Tutorgroup旗下主營成人實(shí)用英語的VIPABC，并沒有與新東方等以出國留學(xué)培訓(xùn)為主的傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)在主戰(zhàn)場(chǎng)上正面交鋒。楊正大直言，“我們不會(huì)評(píng)價(jià)其他機(jī)構(gòu)。在線教育肯定是未來的主流，尤其是在語言學(xué)習(xí)，在線教育將會(huì)取代傳統(tǒng)課堂的模式。我們有獨(dú)特的模式和積累多年的經(jīng)驗(yàn)與課堂內(nèi)容，我們不認(rèn)為有直接的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者。”

雖然VIPABC在中國普通人中的知名度并不高，但不妨礙資本對(duì)它的青睞。談及投資原因，啟明創(chuàng)投合伙人甘劍平表示，在線教育最容易得到接受的是成人教育，一是成人比較忙，更喜歡在線形式，二是成人的自律性比較強(qiáng)。同時(shí)，對(duì)TutorGroup的團(tuán)隊(duì)、技術(shù)能力、經(jīng)驗(yàn)積累都比較看好，“他們?cè)诟?jìng)爭(zhēng)激烈的臺(tái)灣市場(chǎng)已做多年，在成人英語學(xué)習(xí)領(lǐng)域做到第一名，打敗了華爾街英語。”

目前VIPABC定位還是比較高端，課程單價(jià)都是萬元以上。甘劍平表示，“現(xiàn)在VIPABC主推的還是成人英語，我們肯定是希望把它平臺(tái)化，推出不同層次的產(chǎn)品，理論上有可能成為淘寶的一個(gè)成人在線教育子頻道。”他解釋，你愛好寫詩，業(yè)余時(shí)間可以在平臺(tái)上專門教唐詩欣賞課；或者有人專門講紅酒品嘗；或者有人專門講意大利文藝復(fù)興歷史。每周上十節(jié)課，賺1000元。這些都是有可能實(shí)現(xiàn)的。

但也有投資人對(duì)財(cái)新記者表示，原本B2C的公司平臺(tái)開放，主要是為了品類上的擴(kuò)充。比如京東是個(gè)典型的B2C，但也開放平臺(tái)，是為了擴(kuò)充品類，以前最擅長(zhǎng)賣數(shù)碼產(chǎn)品，為了賣衣服開放平臺(tái)，豐富自己商品的多樣性，吸引更多流量。但“這類公開課特別多，信息爆炸，課程雜，也很難做到標(biāo)準(zhǔn)化” 。