郭廣昌的野心：購(gòu)買(mǎi)Studio 8 改造中國(guó)電影

導(dǎo)語(yǔ)

入股博納影業(yè)后，郭廣昌一直逡巡于北美和歐洲之間，尋找能更好地滿(mǎn)足中國(guó)市場(chǎng)的內(nèi)容提供者。

收購(gòu)有時(shí)候就像談一場(chǎng)千回百轉(zhuǎn)的戀愛(ài)——“沒(méi)有早一步，也沒(méi)有晚一步，剛巧趕上了”——至少對(duì)復(fù)星來(lái)說(shuō)是這樣。

郭廣昌

黃競(jìng)彥(Maggie Huang)是復(fù)星集團(tuán)影視娛樂(lè)及衍生品事業(yè)部董事總經(jīng)理。去年，在洛杉磯一位友人的介紹之下，她“邂逅”了前美國(guó)華納影業(yè)總裁Jeff Robinov。

Jeff Robinov在華納任職足足17年，并于2006年開(kāi)始擔(dān)任華納影業(yè)總裁，曾制作了包括《盜夢(mèng)空間》、《地心引力》以及《蝙蝠俠-黑暗騎士》等叫好又叫座的電影。直到2013年6月，傳言因?yàn)樵诠緝?nèi)部競(jìng)爭(zhēng)中失利，Jeff Robinov選擇離開(kāi)。

而在同一時(shí)間遙遠(yuǎn)的中國(guó)，《小時(shí)代》正在熱播。原著龐大的粉絲群、尤其是腦殘粉與各路忍不住吐槽的“大V”們一路“死磕”，制造出話(huà)題與票房齊飛的奇葩景象。而在更早一點(diǎn)的時(shí)間里，Jeff Robinov在華納制作的最后一部大片《超人：鋼鐵之軀》遭遇了槽點(diǎn)比電影還精彩、豆瓣得分甚至還低于《小時(shí)代》的《富春山居圖》。后者首日票房居然超越了這部耗費(fèi)3年心力、斥資2.25億美元打造的好萊塢大片。

這樣的結(jié)果，折射出這個(gè)獨(dú)具特色、充滿(mǎn)“中國(guó)動(dòng)力”市場(chǎng)的喧嘩與騷動(dòng)。中國(guó)觀(guān)眾展示出他們前所未有的強(qiáng)大消費(fèi)力，可是國(guó)產(chǎn)電影無(wú)論從數(shù)量還是品質(zhì)上都還不能滿(mǎn)足崛起中的精英人群的品味。而好萊塢已經(jīng)日益倚重中國(guó)市場(chǎng)，正試圖加入更多的中國(guó)元素來(lái)討得國(guó)人的歡心，許鞍華導(dǎo)演的新片的名稱(chēng)恰好的契合了這一階段中國(guó)的影視產(chǎn)業(yè)爭(zhēng)議、機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)共存的現(xiàn)狀——《黃金時(shí)代》。

當(dāng)出走的Jeff Robinov創(chuàng)立了Studio 8(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“S8”)之后，很快就吸引了急于在內(nèi)容和制作上向好萊塢水準(zhǔn)靠攏的中國(guó)投資者。

2014年3月，華誼兄弟(300027.SZ)發(fā)布公告，稱(chēng)公司計(jì)劃以1.2億至1.5億美元代價(jià)購(gòu)買(mǎi)Studio 8的股權(quán)。交易如果成功，華誼便有機(jī)會(huì)躋身英語(yǔ)影片主流世界之一，甚至成為全球頂尖的影片制作發(fā)行公司。雙方簽署了排他性協(xié)議，在交易結(jié)果確定之前，不得有第三方介入。

因此，黃競(jìng)彥與Jeff Robinov在此時(shí)相遇，似乎有些太遲。“我知道他正在和其它公司談收購(gòu)的事情，所以只是祝愿他們‘結(jié)婚’順利。”黃告訴《中國(guó)企業(yè)家》。但這一招深遠(yuǎn)的伏筆已經(jīng)就此埋下。

事實(shí)上，在影視產(chǎn)業(yè)上復(fù)星有著不亞于華誼的野心。2013年它已經(jīng)開(kāi)始圍繞產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，私有化分眾傳媒之后，還以均價(jià)10.4美元/股、總價(jià)2080萬(wàn)美元收購(gòu)了博納影業(yè)200萬(wàn)股股權(quán)。

而到了2014年，復(fù)星開(kāi)始進(jìn)一步尋找購(gòu)買(mǎi)內(nèi)容的機(jī)會(huì)。這首先是因?yàn)?，在年初公司完成了葡萄牙保險(xiǎn)的收購(gòu)，這從根本上解決了困擾復(fù)星很久的資金來(lái)源問(wèn)題。其次，其管理層已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，把復(fù)星未來(lái)投資押注于崛起的國(guó)內(nèi)中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)之上。

“我們對(duì)于生產(chǎn)各種內(nèi)容的頂級(jí)制造商興趣非常大。”梁信軍告訴《中國(guó)企業(yè)家》。他們認(rèn)為隨著互聯(lián)網(wǎng)把一切都推開(kāi)攤平之后，內(nèi)容才是真正具有價(jià)值的東西。所以從2014年開(kāi)始，包括郭廣昌在內(nèi)的管理層們一直逡巡于北美和歐洲去尋找能夠滿(mǎn)足這些精英人群的內(nèi)容提供者。“而且，一定要成為其最重要的股東才會(huì)出手買(mǎi)下。最好是第一大股東，至少是第三大股東。”

2014年5月，S8與華誼的談判失敗，Jeff Robinov想起了幾個(gè)月前的那場(chǎng)“邂逅”。當(dāng)機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)回到復(fù)星手中，這近乎是一種驚喜。因?yàn)镾8不只完全契合了公司的收購(gòu)需求，其到來(lái)的時(shí)間，無(wú)論是從產(chǎn)業(yè)層面還是公司自身角度來(lái)看都堪稱(chēng)完美——沒(méi)有早一步，也沒(méi)有晚一步：

就在5月31日，財(cái)政部領(lǐng)銜七大部委發(fā)布了《關(guān)于支持電影發(fā)展若干經(jīng)濟(jì)政策的通知》，從金融、土地、影院建設(shè)以及稅收等方面提供補(bǔ)貼和專(zhuān)項(xiàng)發(fā)展資金，全方位覆蓋了制片、發(fā)行到放映全產(chǎn)業(yè)鏈。

談判正式啟動(dòng)。6月，Jeff Robinov與黃競(jìng)彥在洛杉磯有了第二次會(huì)面。

“在加入復(fù)星之前，我是摩根士丹利證券研究部分析師。”黃告訴《中國(guó)企業(yè)家》，所以雙方的話(huà)題一開(kāi)始從資本的角度切入，她向Jeff Robinov介紹復(fù)星是一家定位為中國(guó)的巴菲特式投資企業(yè)，并試圖用其給投資人所能提供的回報(bào)率來(lái)表明公司的實(shí)力。這本是例行公事的開(kāi)場(chǎng)白，但Jeff Robinov的反應(yīng)讓黃競(jìng)彥感到驚奇，“我很少看到有企業(yè)領(lǐng)袖能和我談投資能夠談到回報(bào)率，而且精細(xì)到具體的數(shù)字。”

他們也談到中美電影工業(yè)的異同與差距。首先兩國(guó)之間還很難稱(chēng)得上互相了解，“甚至過(guò)了這么多年還有人認(rèn)為中國(guó)人留著長(zhǎng)辮子。”黃競(jìng)彥告訴《中國(guó)企業(yè)家》，她所接觸過(guò)的一些S8管理層們，除去少數(shù)幾位負(fù)責(zé)國(guó)際市場(chǎng)的人士之外，都談不上了解中國(guó)文化。他們中的一些人已經(jīng)從業(yè)三十幾年，也曾去過(guò)日本、韓國(guó)和印度等國(guó)家，但唯獨(dú)沒(méi)有來(lái)到過(guò)中國(guó)。

在票房表現(xiàn)上，兩國(guó)差異也非常明顯。“2013年，好萊塢電影票房在百億美元左右，中國(guó)電影票房是35億美元，這怎么能夠平等對(duì)話(huà)?”

不過(guò)，中國(guó)的核心優(yōu)勢(shì)是電影市場(chǎng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。基于此，這場(chǎng)收購(gòu)與被收購(gòu)方的商業(yè)對(duì)話(huà)居然多了一見(jiàn)如故的親切感。

雙方達(dá)成的第一個(gè)共識(shí)，是讓資本改變產(chǎn)業(yè)。“中國(guó)有很好的電影人，中國(guó)的電影人也很辛苦。”黃競(jìng)彥認(rèn)為，這背后的原因是融資機(jī)制不健全。中國(guó)沒(méi)有像好萊塢那樣成熟的產(chǎn)業(yè)體系、投資環(huán)境和信貸系統(tǒng)，獨(dú)立制片人很難融到錢(qián)。所以才會(huì)有出資拍戲的煤老板，以及把自己的房屋抵押出去、傾家蕩產(chǎn)才能拍一部劇的電影人。

現(xiàn)在Jeff Robinov愿意把好萊塢的經(jīng)驗(yàn)貢獻(xiàn)出來(lái)，幫助復(fù)星去推動(dòng)體制上的改變。中國(guó)將是他們共同的市場(chǎng)，他們也談到分級(jí)制度、小眾電影，甚至是觀(guān)眾品味的培養(yǎng)。如果說(shuō)北美市場(chǎng)可以保證收回成本，那么中國(guó)這個(gè)新興市場(chǎng)將很大程度上決定了未來(lái)的收益率。

復(fù)星最終又一次利用它的投資而非經(jīng)營(yíng)理念贏得了這次收購(gòu)。索尼，作為復(fù)星的長(zhǎng)久合作伙伴，在得知這筆交易后，直接找到了郭廣昌表示參與其中的意愿。這起交易最終在幾個(gè)月后塵埃落定，S8作價(jià)2.5億美元，其中復(fù)星出資2億，索尼承擔(dān)5000萬(wàn)美元。

三方根據(jù)各自的資源優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了分工。索尼負(fù)責(zé)發(fā)行，S8原來(lái)的團(tuán)隊(duì)繼續(xù)負(fù)責(zé)日常管理工作，復(fù)星則主要負(fù)責(zé)在中國(guó)地區(qū)的事務(wù)。在重大事項(xiàng)上，由復(fù)星和Jeff Robinov共同決策。當(dāng)然，復(fù)星作為控股股東具有絕對(duì)主導(dǎo)權(quán)。

S8還獲得了由摩根大通、聯(lián)合銀行、美國(guó)銀行控股公司等共同提供的7.5億美元融資。值得注意的是，這7.5億美元有一部分是并購(gòu)貸款，而且利息非常低。索尼將幫助S8整合其在美國(guó)西部的資源，未來(lái)或許將展開(kāi)一系列的兼并收購(gòu)。

第一個(gè)五年計(jì)劃也制定出來(lái)：S8將在全球市場(chǎng)上以每年4-6部的速度，五年總計(jì)發(fā)行24部影片。而最先與中國(guó)觀(guān)眾見(jiàn)面的，是李安導(dǎo)演的《比利·林恩漫長(zhǎng)的中場(chǎng)休息》。據(jù)稱(chēng)，除去S8和索尼影業(yè)旗下的三星電影公司之外，博納影業(yè)、英國(guó)Film4也將參與其中。

在最重要的中國(guó)市場(chǎng)上，復(fù)星給自己的定位是整合者。黃競(jìng)彥告訴本刊，她和團(tuán)隊(duì)將從資本開(kāi)始幫助S8，譬如投資人的選擇和投資方式的設(shè)定。復(fù)星旗下的創(chuàng)新資本和國(guó)內(nèi)盛行的眾籌，都在黃的考慮之內(nèi)。

復(fù)星也會(huì)介入到內(nèi)容方面。“我們希望能夠有更多的中國(guó)題材通過(guò)好萊塢出現(xiàn)在全世界的熒幕之上，這是能夠真正在全球范圍內(nèi)提高國(guó)民待遇的事情。”黃競(jìng)彥如是說(shuō)，“我們可以從普世價(jià)值開(kāi)始著手，把真善美這些超越民族觀(guān)念的事物用世界級(jí)的鏡頭表現(xiàn)出來(lái)。”接下來(lái)他們會(huì)成立專(zhuān)門(mén)的團(tuán)隊(duì)配合S8做內(nèi)容生產(chǎn)和中美文化的溝通工作，既有利于把中國(guó)故事推向世界，也要幫助其規(guī)避?chē)?guó)內(nèi)有關(guān)部門(mén)的審核。

在復(fù)星內(nèi)部，每一個(gè)管理層必須習(xí)慣思考一個(gè)問(wèn)題：如何打通公司不同的產(chǎn)業(yè)。所以，黃競(jìng)彥的團(tuán)隊(duì)還會(huì)考慮如何更好的進(jìn)行廣告植入，把復(fù)星旗下產(chǎn)業(yè)如Folli Follie等推到觀(guān)眾眼前。

最難、也是最長(zhǎng)遠(yuǎn)的計(jì)劃是重新整合渠道發(fā)行。黃競(jìng)彥告訴本刊，中國(guó)90%的收入都來(lái)自院線(xiàn)，而美國(guó)院線(xiàn)只占比1/3，其余由DVD、點(diǎn)播貢獻(xiàn)。復(fù)星與其小伙伴們希望共同改變電影收入絕對(duì)依賴(lài)一次性銷(xiāo)售收入的局面。

協(xié)同動(dòng)作同時(shí)推進(jìn)。2014年7月中旬，復(fù)星以每股ADR5.9美元的價(jià)格從于冬手中購(gòu)得博納影業(yè)13.3%的股權(quán)，美國(guó)新聞集團(tuán)將其所持博納股份全部清出，由于冬接盤(pán)。此次完成后，復(fù)星集團(tuán)成為博納影業(yè)第二大股東，持股比例達(dá)到20.8%。復(fù)星該筆交易總額為4916萬(wàn)美元。7月下旬，復(fù)星又與上影合作成立“上影復(fù)星文化產(chǎn)業(yè)投資基金”，計(jì)劃進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈投資：除去參與國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)電影或電視劇等項(xiàng)目的投資和引進(jìn)之外，雙方還將共同進(jìn)行電影院線(xiàn)資產(chǎn)的投資和并購(gòu)。

“我覺(jué)得亞洲票房一定會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越北美，也許是在2017年，最多不會(huì)超過(guò)2018年。”這是當(dāng)時(shí)黃競(jìng)彥與Jeff Robinov最后一個(gè)共識(shí)——拭目以待吧。